Page 359 - МАКРОЭКОНОМИКА (УЧЕБНИК)

МАКРОЭКОНОМИКА
свои активы в виде ценных бумаг, поскольку они приносят доход в
виде процентов. В этом случае, деньги становятся менее привле-
кательными, так как не приносят дохода и обладают только лик-
видностью. Однако при низкой ставке процента владельцы активов
начинают отдавать предпочтение наличным деньгам, поскольку их
ликвидность становится более важной, и альтернативные инвести-
ции, такие как облигации или акции, теряют свою привлекатель-
ность из-за низкой доходности.
Эта концепция, предложенная Джоном Кейнсом, известна как
«теория предпочтения ликвидности». Согласно этой теории, люди
решают, какой процент своего финансового портфеля следует дер-
жать в виде наличных, а какой — в виде других активов, таких как
ценные бумаги. Когда ставка процента высока, люди предпочита-
ют минимизировать количество наличных денег и увеличивают
долю других активов. Когда ставка процента низка, наоборот, они
склонны увеличивать свои денежные запасы. Эта динамика отра-
жает стремление людей к максимизации дохода при минимальном
риске, что является важной составляющей принятия финансовых
решений в экономике.

Представленное уравнение для общего спроса на деньги (M/P)
отражает комбинированное влияние двух факторов на экономику
— трансакционного и спекулятивного спроса на деньги. Трансак-
ционный спрос на деньги зависит от уровня реального дохода (Y)
и показывает, сколько денег необходимо для осуществления сделок
в экономике. Это является прямой зависимостью, то есть чем выше
доход, тем больше денег требуется для поддержания экономиче-
ской активности. Коэффициент (k) в уравнении отражает степень
чувствительности реального спроса на деньги при изменении уров-
ня дохода, и он имеет положительное значение, что означает, что
увеличение дохода будет вести к росту потребности в деньгах.
Спекулятивный спрос на деньги, с другой стороны, зависит
от ставки процента (R). Когда ставка процента высока, люди пред-

358 Х.Н. САБИРОВ, Р.И. МАРДАНОВА, С.А. K, АЮМОВ