Page 361 - МАКРОЭКОНОМИКА (УЧЕБНИК)

МАКРОЭКОНОМИКА
Экономическое равновесие на денежном рынке достигается в
точке пересечения кривой спроса на деньги и кривой предложения
денег. Это место определяет конкретные значения уровня дохода
и ставки процента, при которых спрос и предложение на деньги
соответствуют друг другу. Кейнсианская теория предпочтения лик-
видности объясняет этот процесс через отношение между ставкой
процента и ценой облигации, влияющей на предпочтения инвесто-
ров относительно удержания наличности или ценных бумаг.
Изменения в ставке процента происходят в результате пере-
стройки активов в портфеле инвесторов. Когда ставка процента
находит своё равновесие, пропорции между денежными и неде-
нежными активами становятся оптимальными для инвесторов.
Основной механизм изменения ставки процента связан со спросом
на деньги и предложением денег. Например, когда спрос на деньги
увеличивается, но предложение остаётся неизменным, это ведет к
росту ставки процента, поскольку люди начинают продавать обли-
гации. Повышение предложения облигаций снижает их цену, что,
в свою очередь, повышает процентные ставки, так как существует
обратная зависимость между ценой облигаций и ставкой процента.

Кроме того, изменение ставки процента также зависит от дей-
ствий центрального банка. Когда центральный банк сокращает
предложение денег, это может привести к росту ставки процента. В
этой ситуации, для того чтобы удерживать оптимальную структу-
ру активов, инвесторы могут начать продавать облигации, что уве-
личивает их предложение и снижает цену облигаций. В результате
этого повышается ставка процента, так как цены облигаций и став-
ки процента имеют обратную зависимость.

Наоборот, когда спрос на деньги снижается, или когда цен-
тральный банк увеличивает предложение денег, это ведет к сни-
жению ставки процента. Увеличение денежной массы на рын-
ке снижает стоимость денег, стимулируя рост предложения, что
уменьшает ставку процента. Таким образом, как спрос на деньги,

360 Х.Н. САБИРОВ, Р.И. МАРДАНОВА, С.А. K, АЮМОВ