Page 360 - МАКРОЭКОНОМИКА (УЧЕБНИК)

ГЛАВА 13
почитают держать деньги в виде финансовых активов, таких как
облигации, так как эти активы приносят доход. С уменьшением
процентных ставок спрос на деньги растет, так как альтернатив-
ные активы становятся менее привлекательными, и люди начинают
держать деньги в ликвидной форме. Коэффициент (h) указывает на
чувствительность спроса на деньги к изменениям ставки процента:
если этот коэффициент высок, то небольшие изменения в процент-
ной ставке будут приводить к значительным изменениям в спросе
на деньги.
Таким образом, общий спрос на деньги является функцией
двух факторов: дохода и ставки процента. Кривая спроса на деньги
будет иметь отрицательный наклон, так как существует обратная
зависимость между процентной ставкой и спросом на деньги: когда
ставка процента повышается, спрос на деньги снижается. Это объ-
ясняется тем, что увеличение ставки процента делает альтернатив-
ные инвестиции, такие как облигации, более привлекательными,
уменьшая потребность в ликвидных средствах.
Эта зависимость отображается на кривой LM (Liquidity-
Money), которая представляет собой сочетание уровней дохода и
ставки процента, при которых спрос на деньги равен их предложе-
нию. При этом важно, что чем выше ставка процента, тем меньше
людям нужно держать денег в ликвидной форме, так как они могут
заработать на альтернативных активах. С другой стороны, сниже-
ние процентных ставок стимулирует спрос на деньги, так как более
низкие ставки делают альтернативные активы менее привлекатель-
ными. Таким образом, кривая LM помогает анализировать равнове-
сие на денежном рынке, где спрос и предложение денег находятся
в равновесии.
Предложение денег, как вы сказали, определяется централь-
ным банком и считается экзогенной и фиксированной. В результате
графически оно представляется вертикальной линией, поскольку
количество денег на рынке не зависит от уровня ставки процента.

МОДЕЛЬ IS–LM И ЕГО ПРИМЕНЕНИЕ 359