Page 255 - MAKРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ (УЧЕБНИК)

щего равновесия), экономика рассматривается как сложная
система микрофундаментальных взаимодействий между ра-
циональными агентами, оптимизирующими свое поведение

в условиях неопределенности и ограниченности ресурсов. В
таких моделях макроэкономическое равновесие – это набор
эндогенных переменных (выпуска, потребления, инвестиций,
занятости, цен), который достигается, когда все агенты дей-
ствуют оптимально, ожидания согласованы, и никакой агент
не может улучшить свое положение, изменив свое решение. В
отличие от классических и кейнсианских моделей, DSGE-мо-
дели часто исследуют не просто единственное равновесие, а

возможное существование множества равновесий, их устой-
чивость к шокам и способность экономики возвращаться к
равновесному состоянию после возмущения. Также современ-
ные модели признают ключевую роль ожиданий в формиро-
вании макроэкономического равновесия: будущая инфляция,
будущие доходы, будущие условия на рынках труда и капита-

лов оказывают влияние на текущие решения и, следовательно,
на текущее равновесие. Таким образом, равновесие становит-
ся динамическим, стохастическим и многомерным понятием,
которое сложно выразить простой графической схемой или
одним уравнением.
Еще одной важной чертой макроэкономического равновесия
в современной теории является признание того, что равновесия
могут быть нестабильными или множестенными. Например, в

некоторых моделях может существовать несколько равновес-
ных состояний, и экономика может «застрять» в неприемлемом
равновесии – например, при низком уровне выпуска и высокой
безработице – без внешней интервенции. Анализ таких ситуа-
ций особенно актуален для понимания экономических кризи-
сов и ловушек ликвидности, когда традиционные инструменты
денежно-кредитной политики перестают быть эффективными,

и экономика не стремится самопроизвольно вернуться к более
благоприятному равновесию.

254