Page 280 - MAKРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ (УЧЕБНИК)

инвестиции через мультипликативный эффект. Такой подход был
успешно применен в ряде стран во время глобального финансо-
вого кризиса 2008 года, когда увеличение государственных расхо-

дов помогло предотвратить еще более глубокую рецессию.
Еще одним важным аспектом парадокса сбережений является
его связь с предельной склонностью к потреблению. Чем выше
MPC, тем сильнее влияние сокращения потребления на эконо-
мику, так как большая доля доходов тратится на товары и услуги.
Если же домохозяйства имеют высокую склонность к сбереже-
нию, то их поведение оказывает меньшее воздействие на сово-
купный спрос, но увеличивает риск возникновения парадокса

сбережений, поскольку сокращение расходов приводит к более
глубокому снижению экономической активности. Это объясня-
ет, почему экономики с высокой долей низкодоходных домохо-
зяйств, которые склонны потреблять большую часть своих до-
ходов, могут быть более устойчивыми к снижению совокупного
спроса, чем экономики, где доминируют высокодоходные груп-

пы с высокой склонностью к сбережению.
Парадокс сбережений также связан с инвестиционной дея-
тельностью . Когда фирмы начинают сокращать свои инвести-
141
ции в условиях экономической неопределенности, это умень-
шает спрос на капитальные товары, что в свою очередь снижа-
ет доходы производителей этих товаров. Это создает порочный
круг, в котором сокращение инвестиций и потребления взаимно
усиливают друг друга, углубляя экономический спад. Кроме того,

снижение совокупного спроса и доходов подрывает доверие биз-
неса к перспективам роста, что еще больше ограничивает инве-
стиционную активность. Таким образом, парадокс сбережений
проявляется как на уровне домохозяйств, так и на уровне бизне-
са, усиливая общий эффект недостаточного спроса.
Международный аспект парадокса сбережений также заслу-
живает внимания. В открытой экономике, где значительная

141 Мэнкью, Н.Г. Макроэкономика. – СПб: Питер, 2021. – 234 с. (Подходы к денежно-кре-
дитной и бюджетно-налоговой политике в контексте открытой экономики.)

279