Page 45 - AUDIT QUINQUENNAL OEC
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Reprenons ainsi la déclinaison des principaux agrégats permettant d’illustrer à quels niveaux l’Affaire cesse ses
performances, étant à rappeler que le taux de Valeur Ajoutée de cette dernière était jugé normé et satisfaisant.
Nous notons en effet que les SIG sont dégradés à partir du cycle d’exploitation et postérieurement à la Valeur
Ajoutée.
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En résulte une décomposition impactée tout du long jusqu’à une situation de pertes devenue chronique et
presque attendue.
Il convient de noter toutefois le remarquable redressement de la situation en 2019, exercice comptable qui
renoue avec les bénéfices contre toute attente. Nous en éluciderons la cause dans l’étude analytique.
g. Capacité d’Autofinancement
La Capacité d’Autofinancement ou CAF est un ratio financier qui détermine la capacité de remboursement de
l’entreprise. Ce ratio, s’il est positif, permet à l’entreprise de gérer par elle-même ses besoins en
investissement.
La CAF est un indicateur qui permet d’évaluer les capacités de remboursement du capital emprunté, de
financement des investissements, d’augmentation de la marge de sécurité financière.
La CAF peut être déterminée à partir du Résultat Net et des charges et produits dits « calculés », c'est-à-dire non
décaissables.
La SARL OEC ne dispose d’aucune Capacité d’Autofinancement sur l’exercice 2020 compte tenu de l’importance
de ses pertes.
L’exercice 2019 toutefois présentait une CAF excédentaire prometteuse à hauteur de 5 860 KXPF, ce qui
représente, dans la théorie, une capacité de remboursement « au plus fort » de 480 KXPF mensuels. Ce qui
demeure une théorie tout à fait abstraite cependant compte tenu de la situation de fonds propres négatifs ne
permettant aucunement à l’Entreprise de se projeter sur des engagements financiers.
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