Page 20 - รวมเอกสารคำสอน Investment ch 01-03

18
ผศ.ดร.ฐติมา ไชยะกุล
ิ

ในบทนี้จะอธิบายลักษณะของตลาดการเงินทั้งสี่ประเภทและตรา

สารทางการเงิน (Financial instrument) ที่มีการซื้อขายในตลาดแตละ
เอกสารนี้ใช้สําหรับ ้ ั ่
ประเภท ซึ่งมีรายละเอียดดังตอไปนี้

ิ
ตลาดเงน ( Money market)

ตลาดเงิน (Money market) เปนตลาดสำหรับการซือขายสินทรพย
การเรียนการสอนเทานั้น
้
ทางการเงินระยะสันอายุการลงทุนไมเกิน 1 ป ซึ่งเปนสินทรัพยทางการเงินที


มีสภาพคลองสูงและมีความเสี่ยงต่ำ และอาจมีสถานะเทียบเทาเงินสดได โดย
เครื่องมือในตลาดเงินที่สำคัญ ไดแก ตั๋วเงินคลัง บัตรเงินฝาก ตราสารพาณิชย
และธุรกรรมซื้อคืน ่

ตั๋วเงินคลัง (Treasury bills)
หามนําไปใช้
้
ตั๋วเงินคลัง (Treasury bill: T-bill) เปนตราสารทางการเงินระยะสัน
ของรัฐบาลที่ออกโดยกระทรวงการคลังโดยปกติจะมีอายุไมเกินหนึ่งป ตั๋วเงิน

คลังเปนตราสารที่มีความมั่นคงสูงเนื่องจากรัฐบาลเปนผูกูยืมเงินและผูที่ลงผูที่
้
ีาต
ลงทุนในตั๋วเงินคลังมีฐานะเปนจาหนี้ของรฐบาล รัฐบาลจะใชตั๋วเงินคลังเปน
ั

โดยไม่ได้รับอนุญ
เครื่องมือในการบริหารนโยบายการคลังและสรางอัตราดอกเบี้ยอางอิงระยะ
่
สั้นใหแกตลาดการเงินของประเทศ ดังนั้นตั๋วเงินคลังจึงเปนหลักทรัพยทม ี
้
สภาพคลองสูงสุดในบรรดาหลักทรัพยทังหมดในตลาดเงน เนื่องจากเปน
ิ
ี
ี
ตราสารทสามารถเปลียนเปนเงินสดไดงาย มคาใชจายในการดำเนินงาน
่
่
ผศ.ดร.ฐิติมา ไชยะกล

ต่ำ และมีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคา (Price risk) ต่ำ ุ
ั
ตั๋วเงินคลังโดยสวนใหญจะไมมีการจายดอกเบีย ซึ่งนักลงทุนจะไดรบ
้
เงินคืนตามราคาที่ตราไวเมื่อตั๋วเงินคลังครบกำหนดไถถอนคืน ดังนั้น
ผลตอบแทนของการลงทุนในตั๋วเงินคลังจะอยูในรูปของสวนตางระหวางราคา

เอกสารคำสอน รายวิชาหลักการลงทุน (Principles of Investment) รหัสวิชา 03759231