Page 15 - รวมเอกสารคำสอน Investment ch 01-03

13
ผศ.ดร.ฐติมา ไชยะกุล
ิ

และความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวน ตัวอยางหลักทรัพยที่มีการ 

ลงทุนในตางประเทศ ไดแก ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย
เอกสารนี้ใช้สําหรับ ั
ตางประเทศ (Depositary Receipt: DR) ยอมาจาก เปนหลักทรัพยที่จด
ทะเบียนใหซือขายไดเหมือนหุน โดยผูออก DR ที่ไดรบอนุญาตจากสำนักงาน

้
ก.ล.ต.จะไปซื้อหุนตางประเทศมาเสนอขายใหผูลงทุนไทยในรูปสกุลเงินบาท
การเรียนการสอนเทานั้น
สัดสวน 1 DR = หุนตางประเทศ 1 หลักทรัพย ผูถือ DR จะไดรับสิทธิ

ประโยชนตางๆ เสมือนไปลงทุนในหลักทรัพยตางประเทศโดยตรง ซึ่ง บล.บัว
่
หลวง เปนผูออก DR รายแรกเมื่อตนเดือน ธ.ค. 2561 ที่ผานมา ชื่อยอวา

E1VFVN3001 โดยมีหลักทรัพยรับฝากเปนกองทุนรวมที่ลงทุนตางประเทศ
ุ

(ETF) อางอิงดัชนี VN30 ของตลาดหนเวียดนาม

การแปลงสินทรัพยเปนหลักทรัพย (Securitization)
หามนําไปใช้
การแปลงสินทรัพยเปนหลักทรัพย (Securitization) หรือการ
ออกจำหนายหลักทรัพยที่มีสินทรัพยอื่นค้ำประกันหรือเรียกวา Pass-
through Securities หรือ Asset-backed securities คือการรวมสัญญา
้
สินทรัพยคำประกันขึ้นอยูกบสัญญาสินเชื่อที่นำมาแปลงเปนหลักทรัพย เชน

โดยไม่ได้รับอนุญาต
สินเชื่อหลายสัญญาเปนหลักทรัพยเดียวกันและมีสินทรัพยค้ำประกัน โดย
ั

้
ตราสารหนี้ที่มีสินเชื่อที่อยูอาศัยเปนหลักประกัน (Mortgage backed
่
securities) ซึ่งเปนหลักทรัพยทีเกิดจากการรวมกับของสัญญาสินเชื่อ
ผศ.ดร.ฐิติมา ไชยะกล
อสังหาริมทรัพยซึ่งมการจำนองอสังหาริมทรัพยในสินเชื่อเปนสินทรัพยคำ
ี
้

ประกัน นอกจากนีการแปลงสินทรัพยเปนหลักทรัพยอาจใชสัญญาสินเชื่ออน ุ
้
ื่
ในการแปลงเปนสินทรัพยได เชน สินเชื่อเชาซื้อรถยนต สินเชื่อบัตรเครดิต
เปนตน ขอดีของการแปลงสินทรัพยเปนหลักทรพย (Securitization) คือการ
ั
รวมสินเชื่อใหเปนหลักทรัพยมาตรฐานทำใหผูออกหลักทรัพยขายหลักทรัพย
ไดมากขึ้น และผูที่ออก Asset-backed securities สามารถกระจายความ

เสียงจากการผิดนัดชำระหนี้ในสัญญาสินเชือไปสูนักลงทุน สำหรบในประเทศ
่
ั

่
เอกสารคำสอน รายวิชาหลักการลงทุน (Principles of Investment) รหัสวิชา 03759231