Page 5 - ch1 สภาพแวดล้อมของการลงทุน 2564-Investment

5 บทที่ 1 สภาพแวดลอมในการลงทุน

คนยอมรับได และสามารถกระจายความเสี่ยงในสินทรัพยไดหลากหลายประเภท และ

หลายหลายอุตสาหกรรม

การแบงภาระความเปนเจาของและการบริหารกิจการ

โดยสวนใหญองคการกอนยุคปฏิวัติอุตสาหกรรมจะเปนธุรกิจขนาดเล็กซึ่งม ี

เจาของกิจการและผูบริหารกิจการเปนคนคนเดียวกัน อยางไรก็ตามในปจจุบันจากการ
ทำการตลาดไปทั่วโลกและการผลิตสินคาจำนวนมาก ดังนั้นบริษัทจึงตองการเงินทุน

จำนวนมากเพื่อขยายกิจการ เชน บริษัท เจริญโภคภัณฑอาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ
CPF หรือ บริษัท ปูนซิเมนตไทย จำกัด (มหาชน) หรือ SCC เปนตน ผูถือหุนสามัญ
จึงตองเลือกคณะกรรมการบริหาร (Board of Directors) เพื่อทำหนาบริหาร

กิจการเนื่องจากผูถือหุนทุกคนไมสามารถเขามาบริหารกิจการเองได ดังนั้นเจาของ
กิจการและผูบริหารกิจการจึงเปนคนละคน สงผลใหความเปนเจาของและการบริหาร

แยกออกจากกัน ดังนั้นถานักลงทุนไมตองการถือหุนสามัญตอไป นักลงทุนสามารถ
่
ขายใหแกนักลงทุนคนอืนไดโดยไมกระทบตอการบริหารกิจการ ดังนั้นสินทรัพย
ทางการเงินสามารถซื้อขายไดในตลาดการเงิน เนื่องจากการแบงแยกความเปนเจาของ
และการบริหารกิจการออกจากกัน

หนาที่ที่สำคัญของคณะกรรมการบริหาร (Board of Directors) คือการ

่
ุ
บริหารกิจการเพื่อสรางกำไรสูงสดใหแกผูถือหุน และเพิ่มมูลคาหุนใหเพิมขึ้น อยางไรก็
ตามอาจเปนไปไดวาคณะกรรมการบริหาร อาจมีพฤติกรรมที่ไมเหมาะสม เชน มีการ
ใชจายฟุมเฟอยโดยใชเงินซื้อรถยนตประจำตำแหนงในราคาแพง หรือมีการจัดซื้อจัด

จางที่ไดรับผลประโยชนสวนตัว เปนตน ซึ่งสงผลใหผูถือหุนเสียผลประโยชน
เหตุการณนี้จะเรียกวา “Agency Problem” หรือ ปญหาความขัดแยงทาง

เอกสารคำสอน รายวิชาหลักการลงทุน (Principles of Investment) รหัสวิชา 03759231