Page 2 - 2025-04-20 陳耀倫 MFB 論文手稿 v1.00
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摘要
本研究旨在探討台灣隱形眼鏡製造業中，資本支出與存貨對企業
經營績效的影響。在全球需求持續增長與產品多樣化背景下，企業面
臨產能擴張與庫存控管的雙重挑戰，尤其以高自動化趨勢推升資本支
出規模，同時也引發存貨管理壓力。為深入檢視此兩項資源配置策略
對財務績效的實質影響，本研究選取公開發行十年以上之精華光學、
優你康光學及晶碩光學三家企業為樣本，資料期間涵蓋 2014 年第二
季至 2024 年第二季。研究以多期多元線性迴歸模型進行實證，設定
資本支出與存貨佔總資產比為自變數，並以營業毛利率、營業利益率、
營收成長率、每股盈餘、資產報酬率與股東權益報酬率為應變數，納
入公司規模與負債比作為控制變數，進行當期、遞延一年及二年之影
響分析。結果顯示，資本支出對大多數績效指標具顯著正向且遞延性
效果，反映其對營運效率與資產報酬之貢獻；而存貨比則在遞延期對
毛利與資產效率產生負向衝擊，顯示其對盈餘與獲利能力之侵蝕風
險。本研究建構適用於製造業的多期資源配置績效模型，填補隱形眼
鏡產業在財務績效實證上的研究空缺。對實務而言，可作為企業優化
資本投入與庫存決策，以及投資人評估經營策略成效之參考依據。
關鍵詞：隱形眼鏡、經營績效、資本支出、存貨
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