Page 4 - 2025-04-20 陳耀倫 MFB 論文手稿 v1.00
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圖 1：台灣隱形眼鏡出口值趨勢。資料來源：財政部關務署關港貿單一窗口網站
過去針對隱形眼鏡產業之研究多著重市場環境與競爭策略，如張
溪石 (2008) 以知識經濟探討個案策略；許秀姿 (2009)、李明
璘 (2016) 分析產業特性與關鍵成功因素；李易諺 (2011) 探討經營
策略及價值分析；王湘淳 (2016)、劉孟思 (2017) 則以資料包絡分析
法比較經營效率；王景祥 (2020) 以競爭五力分析經營績效；張全
訓 (2024) 探討全球發展趨勢。整體而言，相關研究多集中於產業宏
觀面，較少深入探討資本支出與存貨對企業財務績效的具體影響。
鑒於此一研究缺口，本文聚焦於台灣隱形眼鏡製造企業「資本支出
佔總資產比」與「存貨佔總資產比」對經營績效之關聯性。研究樣本
選擇公開發行逾十年之三家企業：精華光學、優你康光學與晶碩光
學，觀察其財務指標 (營業毛利率、營業利益率、營收成長率、每股
盈餘、資產報酬率、股東權益報酬率) 在不同時間點 (當期、遞延一
年與兩年) 之變化，並納入公司規模與負債比為控制變數，透過多元
迴歸分析進行實證探討。根據樣本企業實際發展情況與市場變化觀
察，預期資本支出將對績效具正向影響，存貨則呈現負面效果。
實證結果證實資本支出對經營績效具正向且延續性影響，尤以營
業毛利率、營業利益率、資產報酬率與股東權益報酬率較具顯著性，並
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