Page 27 - 論文手稿_林詩莉R

II 中較不具顯著性的被年均引用專利數 NOFR、專利家族國家數

NOFC 以及專利家族專利數 NOPF 等專利風險因子自變數。再進一

步使 VIF < 5，得到如下迴歸式 (IV) ：

TQ     1 COR   2 NOPA   3 NOCS   4 NOPS 
0
, t i
, t i
, t i
, t i
, t i
  5 GRW   6 LEV   7 NOE t 1,i   8 RDE   9 ROA   , t i (IV) 。
, t i
, t i
, t i
, t i
結果顯示，無論是自變數 VIF 值控制小於 10 (模型 III) 或小於
5 (模型 IV) 的情況下，專利權利項數 NOCS 以及年均專利策略類別

數 NOPS 與企業價值皆有顯著相關，控制變數顯著性的結果也與其

他模型一致。年均專利救濟次數 COR、年均專利權變動次數 NOPA

以及流動比率 CUR 則是在模型分別以 OLS 以及 RSE 不同的估

計方法下顯著性表現有所變化。本研究中使用多個迴歸模型觀察並驗

證相關專利風險因子與 Tobin’s Q 之關係，其中多元線性迴歸模型 I

~ IV 相關分析的估計結果彙整於表 3。

圖 3: 自變數對依變數 TQ 解釋權重

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