Page 2 - 陳威豪
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摘要


                        2021  年《格拉斯哥氣候公約》明定在  2050  年實現淨零碳排


                   放,各個國家面對氣候變遷的問題,首要目標就是要降低二氧化碳排

                   放,對抗全球暖化。因此,發展電動車是許多國家欲求解決碳排放問

                   題的策略選擇。在這銳不可檔的趨勢下,丹麥哥本哈根市、法國巴黎、

                   德國漢堡等地甚至已經公布禁止非電動車上路的預計執行年份及區

                   域,由此不難想像不久的未來,電動車將全面取代燃油車。而  TESLA

                   為全球電動車第一大廠,在各國推動燃油車轉型為電動車的政策

                   下,TESLA  電動車產量以及銷售數量都連年創下新高紀錄,公司股


                   價及市值也接連創造驚奇寫下新的紀錄,成為了各國資金追捧的對

                   象,公司執行長  Elon  Musk  也因此成為了全球首富,本篇論文的研

                   究動機及目的即是想運用高登模型  (Gordon Model)、資本資產定價模

                   型   (Capital  Asset  Pricing  Model,  CAPM) 、 加 權 平 均 資 金 成

                   本  (Weighted  Average  Cost  of  Capital,  WACC)  及現金流量折                        現

                   法  (Discounted  Cash  Flow  Model,  DCF),並使用國際能源署發布之

                   2021 年全球電動汽車展望報告,其內容所假設之兩種情境,分別為

                   The  Stated  Policies  Scenario  ( 既 定 政 策 情 境 , STEPS)  與   The


                   Sustainable Development Scenario (碳中和情境,SDS),評估作為全球

                   電動車廠龍頭的  TESLA,基於電動車產業的未來趨勢下,合理的股

                   價評價。









                   關鍵字:高登模型、資本資產定價模型、加權平均資金成本、現金流


                   量折現法



                                                            i
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