Page 146 - LIBRETA ANALISIS FINANCIERO JOSE JUAN

impuestos y el activo total generado por la empresa. El ROI es una medida de
capacidad que poseen los activos de una empresa sin tomar en cuenta como se
han financiado estos y de la situación fiscal de la organización. Es el indicador
básico para juzgar la eficiencia en la gestión empresarial pues se expresa
básicamente el comportamiento de los activos con independencia de su
financiamiento, además gracias a que no se toma en cuenta la manera de
financiación de los activos permite determinar si una empresa es rentable y en
caso de no ser se identifica si no es rentable por problemas relacionados con la
actividad propia de la empresa o si es por una deficiente política de
autofinanciación.
De igual manera este rendimiento se puede comparar con el coste medio del
pasivo de la empresa o costo medio de financiación (intereses en la deuda +
dividendos deseaos por los accionistas), cuando el rendimiento del activo es
mayor que es costo medio de financiación, el beneficio de la empresa es suficiente
para atender el costo de financiación.

El otro ratio en estudio es el de la rentabilidad financiera el cual introduce 3
partidas: amortización acumulada, realizable y reservas.

La rentabilidad financiera es la relación entre el beneficio neto y los capitales
propios, es la rentabilidad del accionista.

Cabe señalar que este ratio es el de mayor importancia para las empresas con
ánimo de lucro. Cuanto mayor es este ratio, mayor es la rentabilidad para los
accionistas o básicamente el propietario de la empresa. En cualquier caso, como
mínimo ha de ser positiva y superar las expectativas de los accionistas, estas
expectativas suelen estar representadas por el coste de oportunidad.