Page 27 - myriam rios

El cálculo y análisis de la evolución del flujo de caja financiero ayuda a diagnosticar la
capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas.
b) Flujo de caja económico o Cash Flow económico: se obtiene sumando al beneficio neto
de la empresa la amortización del periodo y las provisiones realizadas, ya que ambos son
gastos que no se pagan.
Recordemos los conceptos de amortización y expliquemos el de provisión:
Amortización: es la pérdida de valor que va sufriendo todo los años el inmovilizado de la
empresa (edificios, maquinaria, utillaje, equipos informáticos, etc.) debido a su uso,
obsolescencia, etc. Cada año la parte de la pérdida de valor del inmovilizado que le
corresponde se incluye como gasto del ejercicio, disminuyendo los resultados del mismo.
El gasto de la amortización no supone un desembolso financiero, puesto que el momento
en que se paga la inversión realizada en un activo es independiente del momento en que
va gastando ese activo.
Provisiones: es la pérdida de valor que en un momento puntual puede sufrir algún
elemento del activo, por ejemplo: clientes que probablemente no van a pagar, existencias
que se han deteriorado, etc. En el momento en que la empresa es consciente de esta
pérdida de valor, realiza una provisión contable para reflejarla como pérdida del ejercicio.
Tampoco representa ningún desembolso económico del ejercicio.
Lógicamente, el beneficio neto más las amortizaciones más las provisiones representarán
el efectivo que ha generado la empresa en el periodo correspondiente en el supuesto de
que se cobren todos los ingresos y se paguen todos los gastos.

El primero se basa en movimientos de efectivo (cobros y pagos) y el segundo en el
principio de devengo (ingresos y gastos). De hecho, sólo coincidirían en aquella empresa
en la que todos sus ingresos se cobraran al contado y todos sus gastos se pagaran también
al contado.
La autofinanciación viene dada por el flujo de caja y por la política de distribución de
beneficios que sigue la empresa.
Cuanto mayor sea la autofinanciación significa que la empresa tiene una mayor
independencia financiera respecto a tercero (propietarios, acreedores, bancos, etc.). Es
una de las claves para la buena marcha de cualquier empresa.
El cálculo y análisis de la evolución del flujo de caja financiero ayuda a diagnosticar la
capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas.
b) Flujo de caja económico o Cash Flow económico: se obtiene sumando al beneficio neto
de la empresa la amortización del periodo y las provisiones realizadas, ya que ambos son
gastos que no se pagan.
Recordemos los conceptos de amortización y expliquemos el de provisión:
Amortización: es la pérdida de valor que va sufriendo todo los años el inmovilizado de la
empresa (edificios, maquinaria, utillaje, equipos informáticos, etc.) debido a su uso,
obsolescencia, etc. Cada año la parte de la pérdida de valor del inmovilizado que le
corresponde se incluye como gasto del ejercicio, disminuyendo los resultados del mismo.
El gasto de la amortización no supone un desembolso financiero, puesto que el momento
en que se paga la inversión realizada en un activo es independiente del momento en que
va gastando ese activo.