Page 34 - Financial Modeling with Microsoft Excel - Investasi

Step-by Step Financial Modeling with Excel

BAB SEMBILAN: ARUS KAS

M ichael Dell, pendiri Dell Technologies, berkata: “We were
always focused on our profit and loss statement. But cash flow
was not a regularly discussed topic. It was as if we were
driving along, watching only the speedometer, when in fact we were
running out of gas.” Pada waktu terjadi penurunan tajam pasar saham
global di tahun 1987, Pehr G. Gyllenhammar, mantan Direktur Utama
Volvo, menyatakan bahwa kas adalah raja. Hal ini berhubungan
dengan fakta bahwa perusahaan dengan kas yang besar yang mampu
bertahan pada saat krisis terjadi.
Laporan arus kas menggambarkan jumlah kas yang mengalir
masuk dan keluar dari perusahaan dalam satu periode tertentu, seperti
enambulanan atau tahunan. Laporan arus kas terdiri dari tiga kategori
yaitu yang berhubungan dengan aktivitas operasional, investasi, dan
pendanaan. Laporan arus kas banyak digunakan untuk penilaian
saham, dari sisi analisa investasi.

Berbeda dengan laporan keuangan lainnya yang sebagian
besar memasukkan data langsung kedalam worksheets, laporan arus
kas menghubungkan data-data yang sudah ada di laporan laba rugi dan
neraca. Laporan arus kas merubah laporan yang bersifat accrual
menjadi berdasarkan kas sehingga pergerakan kas yang sebenarnya di
perusahaan dapat dengan mudah dipantau.

Dengan memahami dan membuat laporan arus kas, saldo kas
perusahaan yang berhubungan dengan kegiatan-kegiatan operasional,
seperti piutang dagang, pembelian persediaan, sewa kantor, iklan, atau
pembayaran gaji dapat dengan mudah dilihat. Transaksi yang bersifat
investasi jangka panjang seperti investasi pabrik, peralatan atau
bahkan pengembangan software dapat dipantau manfaatnya. Begitu
juga kegiatan pendanaan perusahaan, baik yang berasal dari bank atau
pasar modal, dapat diukur manfaat dan efektivitasnya.

25