Page 152 - 林一鳴投資心理學

Part 4 贏家具備的投資心理

從以上的邏輯關係可得出，相反理論所持之據點，就是
因為個體是用大腦思考，而群體則用「情緒」思考，兩者比
較之下，當然是用大腦思考的結果較為準確。所以運用相反
理論之前，必先想想以下兩個條件是否成立：

1. 眾人的想法達成一致；
2. 眾人的思想主要受到情緒的控制，而並非理性的思維。

這兩個條件非常重要，缺一不可！所以假若你只抱著「眾
人向東走，我就向西行」的方法，如果眾人的決定是經過理
性分析而得出來的，就有機會走向錯誤之路。事實上，相反
理論並不是一種預測市況的方法，它主要是對大眾普遍預期
的一種矯正，不可作為預測的主要手段。

◤運用相反理論的例子

相反理論的道理看似簡單，但運用起來卻非常困難，特
別是要判斷眾人的思想，是否受到情緒的控制，根本不是一
件容易的事。以下的數個例子，希望對大家運用相反理論時
能帶來一點啟發：

◤故事一

某上市公司由於管理者經營不善，在數個大規
模的投資項目中錄得虧損，加上過度借貸的關係，
使數間銀行入稟法院，向這公司申請破產令。當此
消息傳出以後，眾多股民爭相沽出股票，各證券行

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