Page 153 - 林一鳴投資心理學
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4.6 相反理論之謎
的報告亦調低這間公司的評級，傳媒廣泛地對公司
作出負面的報道。現在差不多所有人都沽出股票，
若根據相反理論的話，是否應在這時候低位入貨？
◤故事二
某建築商成功地接獲中國政府的一個大型合
約，使公司在未來十年內的盈利，將會數以倍計地
增長。當傳出合約將會正式落實之時，市場上無論
是國際性的投資基金，或是各證券行的散戶，均爭
相購入這建築商的股票。現在差不多所有人都對這
隻股票的前景看好，是否應在這時候沽貨？
◤故事三
香港在 2003 年的時候，由於受到非典型肺炎的
影響，使每個人都抱著悲觀的情緒，股市價格每況
愈下，樓市亦創下歷史新低。雖然肺炎在五、六月
間已受到控制，但大家的心情仍然非常沉重，不願
把資金放進股市及樓市。在多數人都看淡的情況下，
你會買股票和買樓嗎？
相信不用筆者解釋，大家都知道以上三個故事的答案應
該如何：第一和第二個故事，是不適宜使用相反理論的。
對於相反理論的兩個條件，所有故事均符合第一個條件，
即大部分人的想法達成一致；但對於第二個條件，在上市公
司和建築商的故事中，人們都是經過真憑實據的事實，來作
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