Page 66 - 林一鳴的投資世界

●市場的價格波動，具有相當程度的規律性，一浪跟著
一浪地周而復始，有跡可循；

●「五浪上升、三浪下降」的基本節奏；
●牛市主要分為三期，熊市也是分為三期。

當我研究艾略特波浪理論的時候，腦中不斷重複地問一
個問題︰我非常認同市場價格的波動，具有一定的節奏性及
預測性，會一浪跟著一浪地重複走動。但為甚麽會這樣的呢？
難道有上天安排？

在艾略特的理論中，沒有對這個問題作出解釋。
2 林一鳴的波浪理論
為了找出答案，我不斷研讀無數的投資理論……最後終
於想通了！

答案就是人性！是群眾的心理！

投資是一場博弈遊戲，而博弈的本質就是人性，完全建
基於投資者心理之間的互動，應該是有跡可循，是可以預測
的。以港股的恆生指數為例，雖然在不同時間場合，恆指走
勢都會有所不同，但群眾面對相似的趨勢下，都會有類似的
反應；只要我們找出趨勢與群眾心理之間的關係，就可以推
測市場走勢，用數浪的方法預測大市了。

波浪理論不適用的時期

不過這套理論，在現實世界之中，也有不適用的時期和

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