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Fig. 5 – La gestione immobiliare di Inarcassa

valori patrimoniali fermi al momento dell’ac- ponente immobiliare un rendimento lordo
quisto (si immagini quale possa essere il ren- gestionale target atteso del 3,27% ed ha in-
dimento di un immobile acquistato negli an- trapreso le opportune azioni per poterlo con-
ni ‘80, con l’inflazione dell’epoca e affittato seguire.
a valori correnti) e, per contro, nella assoluta Le macro azioni consistono in:
necessità che il recupero di valore, cui anche • indirizzo dei nuovi investimenti immobilia-
nell’immaginario collettivo l’immobile è de- ri nel mercato domestico nel Fondo Inar-
stinato, venga considerato anno per anno in- cassa Re Comparto 1 con rendimenti alli-
sieme al canone di locazione per valutare l’ef- neati ai target assegnati;
fettivo rendimento (e ciò è possibile solo con il • valorizzazione degli immobili di Inarcassa
rendimento gestionale). conferiti al Fondo Inarcassa Re Comparto
Il rendimento totale lordo gestionale della 2, la cui politica di gestione sarà focalizza-
classe immobiliare è dato, per gli immobili di- ta sulla valorizzazione dei beni apportati,
retti dal rendimento lordo da locazione e dalla messa a reddito e avvio di un piano di di-
crescita annuale del valore di mercato e, per smissione per gli immobili con rendimento
i fondi immobiliari, dalla somma del dividen- sotto target e non suscettibile di migliora-
do lordo distribuito e della crescita annuale menti per fattori di mercato;
del valore della quota. La media degli ultimi • nuovi investimenti immobiliari in forma
10 anni indica un rendimento totale lordo ge- indiretta con tipologia di rischio core-co-
stionale pari al 3,11%. re plus nel mercato globale con rendimen-
L’Associazione ha come riferimento nella pro- ti e asset allocation allineati ai benchmark di
pria Asset Allocation Strategica per la com- mercato. <

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