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Centroamérica. Estos factores pudieran resultar en un incremento en el costo de los productos que vendemos a
nuestros clientes o en casos extremos, podría resultar en que ciertos proveedores no puedan abastecernos los
volúmenes que requerimos para la venta.

Si nuestra estrategia comercial no fuera capaz de identificar y responder efectivamente a las tendencias del
consumidor a tiempo (tanto en nuestros canales de comercio al detalle tradicional como en eCommerce o la
combinación de ambas ofertas), nuestra relación con los clientes, la demanda de nuestros productos y servicios así
como nuestra participación de mercado se podría afectar negativamente.
Es difícil predecir consistente y exitosamente los productos y servicios que nuestros clientes demandarán. El éxito de
nuestra estrategia comercial depende en parte de nuestra habilidad de predecir la demanda del consumidor, la
disponibilidad de mercancía, el impacto relacionado con la demanda para productos existentes y el ambiente
competitivo, tanto en nuestros canales de comercio al detalle tradicional como en eCommerce o la combinación de
ambas ofertas. Un elemento de suma importancia para identificar las preferencias del cliente involucra la
transparencia en precios, surtido de mercancía, experiencia y conveniencia de compra. Estos factores son de suma
importancia para los clientes, particularmente como resultado de las cada vez mayores herramientas digitales y redes
sociales disponibles, así como de las múltiples opciones para la compra de productos tanto en canales de comercio al
detalle tradicional como en eCommerce o la combinación de ambas ofertas.

La incapacidad para identificar a tiempo o responder efectivamente a los cambiantes gustos del consumidor,
preferencias y patrones de consumo podría afectar negativamente nuestra relación con nuestros consumidores, la
demanda de nuestros productos y servicios (pudiéndose detonar una sobredemanda o sobreoferta) y nuestra
participación de mercado, tanto en nuestros canales de comercio al detalle tradicional como en eCommerce o la
combinación de ambas ofertas.

Si no fuéramos capaces de administrar adecuadamente nuestras marcas registradas, se podría afectar adversamente
nuestra imagen, operaciones y desempeño financiero.
Todos los nombres comerciales de nuestros distintos formatos de negocio, tanto en México como en Centroamérica,
así como los avisos comerciales utilizados en su publicidad y las diversas marcas privadas que son usadas en el
etiquetado y venta de nuestros productos de marca propia, se encuentran debidamente registrados por Wal-Mart de
México, S.A.B. de C.V., y otras empresas del mismo grupo, derechos que son usados de manera directa por los titulares
de los mismos y por las Compañías que operan los diversos formatos de negocios, bajo contratos de licencia y/o
sublicencia de uso con vigencia indefinida. En México también se usan marcas registradas propiedad de terceros,
respecto de las cuales se tienen celebrados contratos de licencia de uso, a efecto de garantizar el legal uso de las
mismas y dar cumplimiento a la legislación aplicable relacionada al tema de marcas. Los citados derechos se
encuentran protegidos y en uso, en términos de la legislación aplicable en materia de marcas y derechos de autor. El
legal uso y conservación de los citados derechos son de suma importancia para la compañía, cualquier violación a los
mismos, podría generar una afectación a nuestro prestigio, patrimonio y desempeño financiero.

Retrasos y/o impedimentos en la expansión comercial de nuestras operaciones podrían afectar nuestro desempeño
financiero.

Tanto en México, como en los países de Centroamérica en donde tenemos operaciones, nuestra capacidad para abrir
nuevas unidades, remodelar y reubicar unidades existentes, depende en gran medida de nuestra habilidad para
identificar, contratar y retener personal calificado y en nuestra capacidad para ubicar, rentar y/o adquirir nuevas
ubicaciones en términos aceptables. El cumplimiento de legislaciones municipales, estatales y/o federales puede
afectar y/o retrasar el proceso de expansión comercial. El apego a la normatividad relativa al uso de suelo y otras
regulaciones de construcción, así como acciones de la comunidad local en oposición a la construcción de ciertas
unidades en sitios específicos pudieran afectar nuestra habilidad para abrir nuevas unidades, convertir unidades
existentes a nuevos formatos y/o reubicar y expandir unidades en ciertas ciudades y estados. El incremento en los
precios de los bienes raíces, costos de construcción y desarrollo podrían limitar nuestras oportunidades de
crecimiento. Si somos incapaces de abrir nuevas unidades de nuestros diversos formatos, nuestro desempeño
financiero, tal como el crecimiento en las ventas netas y la utilidad de operación, podría verse afectado adversamente.
Adicionalmente, si el consumidor en los mercados en donde expandimos nuestro negocio, no es tan receptivo a
nuestra propuesta de valor y a nuestros conceptos de autoservicio, clubes, tiendas de ropa y restaurantes o no es tan
receptivo a nuestra presencia en un mercado, nuestro desempeño financiero podría ser afectado adversamente.

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