Page 16 - DM23

Dossier
LE CAPITAL-RISQUE, UN SOUTIEN TROP LIMITÉ
Le défi des medtech est de durer, à défaut d’attirer des recapitalisations. Certaines sociétés de capital-risque commencent à lancer des fonds dans ce sens. Mais, compte tenu de leur faible nombre, cela suffira-t-il ?
REFINANCEMENT PRIVÉ
292,57millions d’euros en capital-risque répartis entre 45 medtech en 2019 . Tels sont les chiffres annoncés le 5 février par France Biotech dans le dernier « Panorama France HealthTech »1 . Aujourd’hui, ce refinancement progresse de 70 % d’une année sur l’autre . Toutefois, les sociétés de capital-risque privilégient les fonds “early stage” pour financer les medtech, jusqu’à 20 millions d’euros . Au-delà, c’est la croix et la bannière car le nombre d’investisseurs idoines est très faible .
Les medtech bien établies mieux servies
Sofinnova Partners fait figure de leader européen dans le capital-risque avec un total d’actifs gérés dépassant les 2 milliards d’euros, au travers de
cinq familles de fonds
couvrant la chaîne de
valeur de l’amorçage
jusqu’aux investissements
de croissance . Sofinnova
Partners gère par exemple
le fonds d’incubation
MD Start, qui développe
directement les projets
issus des medtech avec
des praticiens hospitaliers
concepteurs d’innovations technologiques . Il y a cinq
mois, Sofinnova Partners
a aussi levé 333 millions
d’euros pour son nouveau
fonds Capital IX . Un montant dédié aux projets thérapeutiques en démarrage (instruments médicaux et médicaments) . La société a également créé un fonds cross over de 280 millions d’euros . Cette capacité d’investissement de plusieurs dizaines de millions d’euros par investissement vise les entreprises les plus matures . Elle s’étend de plus aux entreprises du DM ou du médicament qui cherchent à s’introduire en Bourse en Europe et aux États-Unis mais aussi celles qui sont déjà cotées . Antoine Papiernik, managing partner et président de Sofinnova Partners, y voit « le dernier bastion du domaine du financement des technologies médicales à conquérir » .
De la gestion de fonds à la cocréation
Truffle Capital se distingue des autres acteurs du capital-risque grâce à un business model particulier . Philippe Pouletty, un médecin passé par l’université de Stanford et serial entrepreneur, est le cofondateur de cette société . Il travaille aujourd’hui avec les cinquante meilleurs universités et centres de recherche des États-Unis et d’Europe . Son but ? Créer des medtech en France . Sa méthode ? Transformer leurs meilleures inventions disruptives en innovations technologiques majeures . « Nous sommes les fondateurs ou cofondateurs de ce que nous finançons . Il s’agit de créer des entreprises et pas
Les 5 entreprises les mieux dotées en levées de fonds
• Carmat : 60 millions d’euros levés sur le marché boursier
• Biotech Dental : 52 millions d’euros levés auprès de sociétés de capital-risque
• BioSerenity : 50 millions d’euros levés en capital-risque
• Tissium : 39,13 millions d’euros levés en capital-risque
• HighLife : 31,97 millions d’euros levés en capital-risque
Dm
16
MAG
Dr Philippe
Pouletty,
cofondateur et directeur général
de Truffle Capital :
« Avec 250 millions d’euros, Truffle Capital se place parmi les plus gros acteurs dans la gamme des dispositifs médicaux interventionnels. Nous sommes avant tout des entrepreneurs
qui gérons des fonds de taille conséquente pour mettre sur pied des medtech qui révolutionneront la médecine. »
#23 • mars 2020
DR