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Analyse financière

3.2 Facteurs influençant la variation du fonds de roulement

Baisse du FDR Augmentation du FDR
Achat d’immobilisations corporelles Accroissement des amortissements

Prises de participation Augmentation du capital par apports externes

Prélèvement des associés Augmentation des réserves et report à nouveau

Remboursement des dettes de financement Cession d’actifs immobilisés

Pertes Augmentation des dettes de financement
Subventions nouvelles

Variation positive des provisions pour pertes et
charges, quand elles sont stables

Une interprétation rapide voudrait qu’une amélioration du fonds de roulement correspondrait à une
amélioration de l’équilibre financier et une détérioration de celui ci correspondrait à une
détérioration de cet équilibre. En fait la variation du fonds de roulement ne prend sa pleine
signification que si elle est rapprochée du besoin en fonds de roulement de l’entreprise et de la
nature de son activité.
De ce fait, l’importance du fonds de roulement nécessaire pour alimenter une trésorerie dépend de la
nature de l’activité de l’entreprise, de la politique de gestion interne des dirigeants.

3.3 Les ratios fondamentaux

Fonds de roulement net global = Ressources stables - Emplois stables

Besoin en fonds de roulement d’exploitation = Actif circulant d’exploitation – Dettes d’exploitation

Besoin en fonds de roulement hors exploitation = Actif circulant hors exploitation – Dettes hors
exploitation

Trésorerie nette = Trésorerie active – Trésorerie passive

Trésorerie nette = Fonds de roulement net global – (Besoin en fonds de roulement d’exploitation +
Besoin en fonds de roulement hors exploitation)

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