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Analyse financière

1. Le bilan fonctionnel

L’analyse fonctionnelle de la structure financière est basée sur l’étude de la couverture des emplois
par les ressources en prenant en considération les trois grandes fonctions (investissement,
financement, exploitation) dans les différents cycles économiques de l’entreprise.
Le bilan comptable est l’outil de base pour analyser la structure financière de l’entreprise. Cependant
il est nécessaire de retraiter les éléments constitutifs du bilan comptable pour permettre une analyse
économique.

Les postes du bilan sont classés en masses homogènes d’après leur fonction respective
(investissement, financement, exploitation).

1.1 La structure du bilan fonctionnel

Le bilan fonctionnel s’établit à partir du bilan comptable avant répartition du résultat. Toutefois
certaines corrections doivent être effectuées de manière à classer les emplois et les ressources en
quatre masses homogènes significatives.

a. Les masses

L’entreprise dispose de ressources :

- ressources stables => cycle long de financement;
- passif circulant => dettes liées au cycle d’exploitation.
Ces ressources servent à financer des emplois :
- actif stable => cycle long d’investissement;
- actif circulant => biens et créances liés au cycle d’exploitation.
Les emplois stables et l’actif circulant du bilan fonctionnel sont évalués en valeur brute.
L’actif et le passif circulant sont structurés en trois parties :
- exploitation,

- hors exploitation,
- trésorerie.
Alors que l’analyse en termes de liquidité et d’exigibilité voit dans le bilan un état du patrimoine de
l’entreprise, l’analyse fonctionnelle considère le bilan comme un état à un moment donné, côté passif
des ressources à sa disposition, et côté actif, des différents emplois donnés à ces ressources, et cela
indépendamment de la qualification juridique des emplois et des ressources.
Pour ce qui est des emplois, l’entreprise doit faire face à deux catégories d’emplois : les emplois liés à
des opérations d’investissement et les emplois liés à des opérations courantes.
Le besoin de financement lié à des opérations d’investissement est mesuré par le montant brut des
immobilisations.
Le besoin de financement lié aux opérations courantes est mesuré par le montant brut des stocks et
créances, déduction faite du montant des dettes courantes. Ce besoin est encore appelé besoin en

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