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Opérations à l’international

3.4 Salle des marchés

a. Définition

Une salle des marchés s’apparente comme le lieu regroupant les opérateurs chargés de
prendre des positions sur les marchés financiers, monétaires et des devises, nationaux et
internationaux, pour le compte de l’établissement ou de la clientèle tout en assurant des
seuils de rentabilité et de couverture de risque.
Au sein d’un établissement financier, la salle des marchés a deux activités essentielles : la
gestion pour compte propre communément appelée Trading, et la négociation d’opérations
en liaison directe avec les clients.
Ce lieu possède bien d’autres noms : Dealing Room, Change, etc.

b. Organisation de la salle des marchés

La salle des marchés est constituée de trois pôles :
- Le front office : négociation.
- Le middle office : risques, résultats.
- Le back office : saisies, contrôles.

◼ Front office

C’est très souvent une des « vitrines » de la banque.
Un front office se doit en effet d’être à la pointe du progrès technique tant en ce qui
concerne les communications, que la gestion des flux d’information ou encore les différents
systèmes informatiques.
C’est ici que travaillent les Cambistes. Ils sont généralement regroupés par activité.
• On trouvera ainsi les Cambistes de marchés (Traders), eux même parfois spécialisés
par type de marchés : comptant, terme, Trésorerie, Options, Swap de taux, FRA’s,
par type d’échéance : court terme et long terme.
• On trouvera également les Cambistes clientèle (Sales ou Dealers) dont le rôle est de
développer la vente de produits et/ou de stratégies auprès de la clientèle de la
banque.

◼ Middle office

Il s’agit du domaine le plus jeune puisqu’il est apparu dans les années 90.

Le middle office a deux fonctions essentielles :
• rapprocher les résultats bruts sur transaction, des résultats comptable obtenus après
injection des opérations dans le système d’information.
• Assurer le suivi des risques : contrepartie, taux, change, liquidité.
Le domaine a acquis une certaine importance et nécessite de fortes compétences car
il s’agit à la fois de discuter avec les cambistes mais aussi de mettre en place des
outils de suivi des risques et de savoir en interpréter les résultats.

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