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Environnement bancaire et monétaire Diplôme des Métiers de Banque

 La monnaie unité de compte

Alors que dans le système du troc, la valeur d’un bien dépend de sa comparaison avec un autre bien
(par exemple, un kilo de viande équivaut à cinq kilos de beurre), dans un système monétaire, les
valeurs de tous les biens sont référées à la même unité monétaire (par exemple, un kilo de viande
vaudra 50 Dhs et un kilo de beurre 10 Dhs).
Dans un système monétaire, c’est donc le prix qui traduit une valeur en monnaie.

b. Formes de la monnaie

L’évolution des formes monétaires s’est faite dans le sens d’une « dématérialisation » de la
monnaie (monnaies-marchandises métaux précieux monnaie scripturale) et dans celui d’un
« nominalisme » des signes monétaires (la monnaie ne vaudra plus pour le métal qu’elle contient
mais pour la valeur que l’on y affiche).

Aujourd’hui, on distingue deux formes principales de la monnaie :
• La monnaie fiduciaire : est formée par l’ensemble de billets et de pièces en circulation.
• La monnaie scripturale : représente les avoirs détenus par les banques sous forme de dépôts à
vue.

c. Masse monétaire et agrégats
La quantité de monnaie en circulation à l’intérieur d’une zone déterminée est appelée « masse
monétaire » ; la mesure de cette masse monétaire est faite par l’intermédiaire des agrégats
monétaires.
La masse monétaire regroupe tous les moyens de paiement détenus par les agents non financiers
(pièces, billets, dépôts à vue, dépôts à terme, titres de créance négociables, etc.). Ces moyens de
paiement sont classés successivement sous forme d’actifs de moins en moins liquides et
constituent des indicateurs appelés agrégats monétaires.
Ce sont des indicateurs synthétiques qui mesurent la quantité de monnaie disponible dans
l’économie à une date donnée.
Il y a deux grandes familles d’agrégats monétaires : les agrégats de monnaie et les agrégats de
placements liquides.

Au Maroc, on distingue trois agrégats de monnaie et trois agrégats de placements liquides désignés
respectivement par les caractères M et PL assortis de chiffres allant de 1 à 3 permettant de les
classer selon un ordre de liquidité décroissante.

 Agrégats de monnaie (M)

Trois agrégats s’emboîtent les uns dans les autres comme le montre le tableau ci-dessous :

Agrégats de monnaie Contenu

M1 Monnaie fiduciaire + Dépôts à vue

1
M2 M1 + Quasi-monnaie
M3 M2 + Placements à terme

1 Quasi monnaie : épargne à court terme transférable en moyens de paiement (elle comprend les dépôts à terme, les comptes sur
carnet, les bons de caisse et les comptes d’épargne logement).

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