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Corrigé du cas N°4

Les techniques de financement : Crédits aux entreprises (suite)

2) Quelles sont les différentes formes du crédit d’investissement ?

On peut distinguer diverses formes :

• Le financement du haut de bilan par les fonds propres : l’entreprise, à ce niveau, marque son

interdépendance, et ne sollicitera aucun financement externe.

• Le crédit bancaire pour financer les projets d’investissement. Dans le cas de la société IKBAL,
la banque pourra proposer un crédit à moyen terme.

A noter que le CMT bancaire peut être accordé par un consortium bancaire si le montant est très
important.

• Les projets d’investissement peuvent être aussi financés par le marché financier. C’est le lieu

de la rencontre de l’offre et la demande des capitaux à long ou moyen terme. Une entreprise
peut à ce niveau, soit procéder à une augmentation de capital, soit qu’elle fasse appel à un
emprunt obligataire (émission d’obligations).

• Le financement des investissements peut aussi être possible grâce aux crédits extérieurs en
devises. Soit par un crédit fournisseur (délai accordé par l’exportateur étranger, et garanti par
un aval bancaire), soit par un crédit acheteur (crédit accordé par une banque étrangère à
l’investisseur marocain sous forme de délai, et garanti par un aval bancaire) ;

• Le crédit-bail mobilier, qui permet à l’entreprise d’utiliser une formule de crédit très souple,
sous forme d’un contrat de location assorti d’une promesse de vente à la fin du contrat.

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