Page 41 - STAV broj 254

raspad prezaduženog korporativnog sek- Finansijski slom može se spriječiti, kao što je mogao
tora američke ekonomije, odnosno no-
vog mjehura koji se stvorio u posljed- biti spriječen i onaj iz 2008, ili iz 1987. samo zakonskim
njih nekoliko godina na bazi povećanog odvajanjem komercijalnog od investicijskog bankarstva,
zaduživanja korporativnog sektora i de-
rivativnih ugovora na njemu baziranih. na način kako je to 1933. godine uradila Rooseveltova
Radi se o tzv. povratnim (engl. reverse)
operacijama, odnosno transakcijama s administracija donijevši Glass-Steagalov zakon, koji
unaprijed definiranim rokom dospijeća, je sprečavao komercijalne banke koje su izdavale
odobravanje kredita bankama kod kojih
se istodobno dogovara transakcija kup- kredite realnom sektoru i čuvale ušteđevine i depozite
nje / prodaje imovine na tekući datum poslovnih subjekata da spekuliraju na berzama. Taj
i transakcija povratne prodaje / kupnje
iste imovine na unaprijed utvrđen bu- je zakon dokinula Clintonova administracija u jeku
dući datum. U slučaju repo-transakcija,
razlika između kupovne i prodajne cijene predsjednikove seksualne afere 1999. godine
čini cijenu korištenja novčanih sredstava
u razdoblju trajanja operacije, koja se u
većini slučajeva iskazuje u obliku nomi- svjetskih banaka koje se bave isključivo Ben Bernanke, bivši guverner Feda,
nalne kamatne stope (kao kod kredita) i ulaganjem u vrijednosne papire (inves- davno je rekao da novac nije problem,
utječe na kretanje ostalih kamatnih sto- tment banking), poput HSBC ili Deutsche “ako treba, bacat ćemo ga iz helikopte-
pa na tržištu. Bank, koje se nalaze u najtežoj finansijskoj ra”, na tragu ideologije monetarizma iz
godini od 2008. Zapravo, Fed pokušava osamdesetih Miltona Freidmana. U sva-
HIPERINFLATORNI INSTRUMENTARIJ spriječiti rast kratkoročnih kamata koji koj konzervativnoj ekonomskoj teoriji,
Taj mehanizam poznaju i koriste sve je započeo u septembru kao rezultat ma- pa i onoj kojoj je podučavan autor tek-
centralne banke, međutim, on je od ok- sovne potražnje za likvidnošću za potrebe sta, to znači samo jedno – hiperinflaci-
tobra počeo rasti po zabrinjavajućim sto- pokrića ogromnih spekulativnih dugova ju, koja se samo statističkim trikovima
pama. Ovdje se radi o iznosima od 50 do tih “investicijskih sektora velikih bana- prikriva. U stvarnosti, ona znači pad ži-
75 milijardi dolara dnevno. Dvoje auto- ka”. Pokazalo se opet da je nekontroliran votnog standarda, “neprimjetno” pove-
ra Pam i Russ Martens već su 8. oktobra rast finansijskih agregata, ergo spekulaci- ćanje cijena kroz godinu i pad realnih
upozorili da su Federalne rezerve već od ja, doveo do potražnje za izdavanjem mo- plaća. Niz protesta ekonomske naravi
septembra započele operacije slične onima netarnih za pokriće dugova u nerealnom tresao je svijet u velikom broju razvi-
prije sloma 2008, opet odbijajući imenovati sektoru i da monetarne vlasti (nezavisne jenih i zemalja u razvoju čitavu prošlu
banke koje na taj način dobivaju likvid- od izvršne i zakonodavne, a itekako za- godinu u Francuskoj, Libanu, Boliviji,
nost. Mnoge od banaka koje primaju tu visne o nereguliranom finansijskom sek- Iraku, Holandiji, Njemačkoj, Čileu…
vrstu kredita zapravo su inozemne grane toru) spremno izlaze u susret. Finansijski slom može se spriječiti, kao

STAV 16/1/2020 41