Page 120 - Libro Analisis de Proyectos de Inversion
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TASA DE INTERES
La finalidad de flujo de efectivo es presentar en forma comprensible y clara la información sobre el
manejo de efectivo que tiene la empresa; es decir, su obtención y utilización por parte de la
administración en un periodo determinado y de esta manera tener un informe de la situación
financiera para conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la empresa. Este estado financiero en
conjunto con el balance general y el estado de resultados nos ofrecen una panorámica muy
completa de lo que está ocurriendo en el negocio.
El periodo de recuperación de la inversión - PRI - es uno de los métodos que en el corto plazo puede
tener el favoritismo de algunas personas a la hora de evaluar sus proyectos de inversión. Por su
facilidad de cálculo y aplicación, el Periodo de Recuperación de la Inversión es considerado un
indicador que mide tanto la liquidez del proyecto como también el riesgo relativo pues permite
anticipar los eventos en el corto plazo.
Es importante anotar que este indicador es un instrumento financiero que al igual que el Valor
Presente Neto y la Tasa Interna de Retorno, permite optimizar el proceso de toma de decisiones.
¿En qué consiste el PRI? Es un instrumento que permite medir el plazo de tiempo que se requiere
para que los flujos netos de efectivo de una inversión recuperen su costo o inversión inicial.
COSTOS DE CAPITAL
LOS FLUJOS DE CAJA
Denominado también flujos de tesorería, flujos de efectivo o simplemente caja. Los flujos de caja
de un proyecto constituyen un estado de cuenta que resume las entradas de efectivo y salidas de
efectivo a lo largo de la vida útil del proyecto, por lo que permite determinar la rentabilidad de la
inversión. Es la diferencia entre los soles cobrados y los pagados, es decir, constituye el flujo neto
de efectivo que se espera recibir en el futuro (ingresos menos egresos).
El flujo de caja descontado es el flujo de tesorería futuro multiplicado por los factores de descuento
correspondiente para obtener su valor presente o valor actual.
La confiabilidad de las cifras o datos contenidos en un flujo de caja esperado será determinante
para la validez de los resultados, ya que los diversos criterios o métodos de evaluación de
proyectos se aplican sobre esta base (flujos de efectivo esperados).
