Page 70 - รวมเล่มเอกคำสอน Credit managment 2564-printed 2565 with watermark

เอกสารคําสอนวิชาการจัดการสินเช่อ ผศ.ดร.ฐิติมา ไชยะกุล. 2564
ื
(Credit Mangement) 03759342 คณะวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์

เมื่อ p = โอกาสที่ได้รับการจ่ายชําระหนี้
ดังนั้นโอกาสในการได้รบการจ่ายชําระหน้ จงเขยนได้ดังน้ ท่านั้น

ัรนี้
r = อัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้ของบริษัท
ใช้สําหรับการเรียนการสอนเ
ี่
ี
ี
=อัตราดอกเบ้ยทไม่มความเสยง
ี่
เอกสา
r
i =
f
ี
ี
ึ
ี
i
1
+
p =
1
+
r
ตัวอยาง p =ไมได้รับอนุญาต
่
จงหาว่าโอกาสทจะได้รับการจ่ายชําระหนี้เป็นเท่าไร ถ้าอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาล
ี่
่
ุ
เท่ากับ 6% และอัตราห้นกู้ทได้credit rating AA จ่ายอัตราดอกเบ้ยท 9%
ี่
ี
ี่
โดย
ุ
i
+
1
ห้ามนําไปใช้ ี ฐิติมา ไชยะกล
r
+
1
. 0
06
1+
=
09
1+
. 0
=0.972
r × 1รเรียนการสอนเท่านั้น

- หมายความว่า มโอกาสได้รับเงินกู้คืน 97.2 % และมีโอกาสเกิดหนี้สูญเท่ากับ 2.8% (100-97.2)
ี่
- ความเสยงส่วนเพิ่ม (Market risk premium = Rm-Rf) เท่ากับ 3% (9%-6%)
โดยไม่ได้รับอนุญาต
ี่
ี่
- แสดงว่าความเสยงส่วนเพิ่มจะไม่ได้มาจากความเสยงจากการผิดนัดชําระหน้อย่างเดยวแต่ยังมา
จาก สภาพคล่องของหน้ด้วย เอกสารนี้ ี ี
ี
ี่
ึ
- ถ้าสภาพคล่องน้อยความเสยงจะมากข้น
์
ิ
ี
ต่อมาได้มการวิเคราะหว่าเงนกู้ที่ไม่ได้รับคืนสามารถปรับปรุงโครงสร้างหนี้และนํามาชําระเงิน
ใช้สําหรับกา
ี
ได้จะมความสัมพันธ์กับอัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยงได้ดังนี้ ) r =1 ] i +
เท่ากับ 65% จงหาโอกาสการผิดนัดชําระหน้ใหม่ ฐิติมา ไชยะกุล
)
] [p ++
(1
p)
(
[e +1(
+
ห้ามนําไปใช้
e = โอกาสที่จะปรับปรุงโครงสร้างหนี้สําเร็จและได้เงินมาชําระหนี้
่
ี
ึ
ซงจะสามารถคํานวณหาโอกาสในการผิดนัดชําระหน้ pr ได้ดังนี้
)
(1 i+
) i
1 ( +
pr =
−
)

(e + p - pe

ถ้าใช้ข้อมูลจากตัวอย่างที่ผ่านมา และสมมติให้อัตราการปรับปรุงโครงสร้างหนี้สําเร็จ
pr = ี (1 i+ ) − 1 ( + ) i

(e + p − pe )
67 of 183