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摘要



                        房地產被視為經濟成長的火車頭產業，可同時帶動營建業、零售

                   業及金融業之發展，影響層面廣泛。由於在經濟活動中扮演重要角

                   色，因此房地產通常為各國政府所重視的產業，具有容易受到政府政

                   策影的特性。除此之外，房地產也具有高異質性、高交易成本及低流

                   動等特性，使其價格的調整較為緩慢，無法立即反應市場的基本面訊

                   息，導致房地產容易受到市場情緒的影響。在過去的文獻中對於房地

                   產市場多有所探討，主要從政府政策面及市場情緒面分別與房地產做

                   討論，尚無將二者合併一起列入研究，且過去文獻也偏重探討消費面


                   如房價、報酬率、交易量或貸款違約率等議題。為了捕捉投資人對於

                   房地產市場的情緒，我們從  Mobil01  論壇中擷取文字資料，將論壇

                   內房地產討論版中所有文章及回覆等作為資料，並且參考  Baker  et

                   al. (2016)  編制  EPU (economic policy uncertainty)  指標作法選取及整

                   理房地產政策關鍵字，把政府房地產相關政策的文字內容納入考

                   量，建立一同時涵蓋政府政策面及市場情緒二種因子之指標。此外，我

                   們也增加探討生產面之變數  (如建築貸款新增核貸筆數及建案開工


                   數)  議    題  ，並使用        迴  歸  模  型  、  決  策  樹    (decision  tree)  以  及  決  策  森

                   林  (random  forest)  來預測該情緒指標與房地產相關變數及經濟變數

                   間之關聯性。














                   關鍵字:  文字探勘、房地產市場、政策、情緒指標




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