Page 27 - Corrigé des cas d'application et QCM_Neat

Fonction Engagements

Brevet Bancaire Métiers – Spécialisation Chargé de Clientèle Document participant

RESULTAT NET

Exceptionnellement élevé en 2007 à 5,4 % du CA HT, le résultat net est très faible en 2008 pour les raisons
invoquées supra (0,6%).
La rentabilité des fonds propres est passée de 24% en 2007 à 3,3% en 2008. Le caractère familial de
MATPRINT ne pose pas de réels problèmes face à cette dégradation momentanée.

CAF

D’un peu plus de 6% du CA HT en 2006 et 2007, la CAF tombe à 0,9% en 2008 pour les raisons déjà
mentionnées.

EXCEDENT DE TRESORERIE D’EXPLOITATION

Positif en 2007 l’ETE est négatif en 2008 sous le double effet de la réduction de l’EBE et la forte
augmentation du BFR.

L’analyse du bilan

EVOLUTION DU FDR
Le FR avait progressé en 2007 mais le retrait des comptes courants associés en 2008 et la faiblesse de
la rentabilité ont engendré une réduction.
En valeur relative, le FR est ainsi passé de 86 jours du CA HT en 2006 à 66 jours en 2008.
Notons le report régulier des résultats.

EVOLUTION DU BFR

Le BFR a fortement augmenté sur la période et plus précisément en 2008.
La couverture du BFR par Le FR est tombée de 242% en 2007 à 105% en 2008 ce qui reste tout à fait
correct puisque la trésorerie nette est toujours positive. Toutefois, la tendance peut susciter des
interrogations et nourrir des débats.

EVOLUTION DE LA TRESOSRERIE

Elle résulte de l’évolution combinée du BFR et du FR.
La trésorerie nette demeure positive mais s’est beaucoup effritée : de 52 jours de CA HT en 2006, elle
est revenue à 3 jours en 2008.

SYNTHESE

MATPRINT est une PME familiale dont la pérennité est assurée par la présence du fils du PDG au
sein de l’entreprise.
Après une année 2007 très satisfaisante tant en terme d’activité que de rentabilité, une dégradation de
cette dernière est enregistrée en 2008 suite aux difficultés rencontrées dans la réalisation d’un marché à
l’étranger.
La structure financière est solide et l’entreprise ne recourt quasiment pas à l’endettement. Sa flexibilité
financière est donc très confortable.
En conséquence, notre risque est acceptable.
L’évolution de l’activité dans un marché fortement concurrentiel et de la rentabilité restent
néanmoins à suivre.

CIFPB 27/45