Page 93 - Annual Report 2551

แผนภาพที่ 1 โครงสร้างของแบบจำลองฯ

Assumption/Scenarios Stochastic/Deterministic

1. Legacy Debt Policy 2. Financial Macro Variables
Outstanding plans, Variables i.e., GDP growth,
debt and benchmarks & i.e., Exchange rates, Inflation
commitments assumptions Yield curve

3. Outcomes
• Debt/GDP
• Debt service/GDP
• Average interest rate
• ATM etc.

ที่มา : ส่วนนโยบายค้ำประกันและบริหารความเสี่ยง สำนักนโยบายและแผน

3. ผลลัพธ์ของแบบจำลองฯ (Outcomes) ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันครั้งหนึ่ง
3.1 รายงานวิเคราะห์ความเสี่ยง (Exposure (one-off shock) ของปัจจัยความเสี่ยงต่างๆ ต่อ

Report) ประกอบด้วย ตัวชี้วัดความเสี่ยง (Risk Portfolio ซึ่งการวิเคราะห์ดังกล่าวใช้ในสถานการณ์ที่มี
Indicators) ต่างๆ เช่น Average Time to Maturity การคาดการณ์ว่าในอนาคตตัวแปรบางตัวอาจเกิด

(ATM), Basis-point analysis, Duration, Interest Rate การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันขึ้น และต้องการพยากรณ์
Sensitivity, FX sensitivity และ Repayment Profile ความเป็นไปได้ของผลลัพธ์ในอนาคตที่ได้รับผลกระทบ

เป็นต้น จาก shock ดังกล่าว เช่น ความอ่อนไหวของ Portfolio
3.2 แบบจำลองฯ สามารถแสดงผลลัพธ์ของ ในกรณีที่ปีหน้า GDP Growth หดตัวลงอย่างรุนแรง

การเปรียบเทียบสถานการณ์ระหว่างสมมติฐานต่างๆ ซึ่งแบบจำลองจะสุ่มความน่าจะเป็นในช่วง 95% ของ
ในรูปแบบแผนภูมิและตาราง โดยสามารถแสดงผลเป็น GDP Growth ที่ประมวลได้จากสมการเศรษฐมิติ

รายปัจจัย เช่น อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยดังแผนภาพที่ 2 หรือ แล้วนำมาพยากรณ์ความอ่อนไหวของ Portifolio
092 แสดงในรูปแบบสัดส่วนตัวเลขที่นิยมใช้ในการวิเคราะห์ ที่อาจจะเกิดขึ้นจาก negative shock ของ GDP

เชิงภาระหนี้ เช่น ค่าพยากรณ์ผลลัพธ์หนี้ต่อ GDP Growth ที่กล่าว เช่น ผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยเฉลี่ย
(Debt/GDP) เมื่อ GDP growth ลดลงอย่างฉับพลัน ดังแสดงใน

3.3 แบบจำลองฯ ยังสามารถแสดงความ แผนภาพที่ 3
อ่อนไหวของผลลัพธ์ต่อปัจจัยเสี่ยง โดยอธิบาย

PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
PUBLIC DEBT MANAGEMENT OFFICE
สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ