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por la poca capacidad de expandir el gasto de menor al del año pasado por el mayor del
consumo o de inversión y, peor aún, si la capa dinamismo del gasto, lo que es consisten
cidad de gasto público llegó al límite impuesto te con una situación de débil demanda
por los mercados para financiar su deuda. En externa y porque el superávit sigue afian
este entorno es necesario hacer cambios para zado la solidez financiera del Tesoro peruano.
hacer más competitiva a la economía mediante Finalmente, el crédito al sector privado seguirá
reformas estructurales para eliminar trabas a la creciendo ahora a tasas más sostenibles debido
eficiencia de los mercados. Lo que han hecho los a las acciones de encaje bancario adoptadas por
bancos centrales de Estados Unidos y Europa ha el BCRP. (ver cuadro)
sido evitar un colapso financiero y facilitar una
recuperación más rápida. Pero lo fundamental 10. Las grandes crisis mundiales siempre han
es resolver los problemas fiscales y hacer refor sido ocasionadas por crisis bancarias.
mas estructurales para darles competitividad a ¿Considera que en la actualidad, los ban
las economías. cos están dando mucho crédito incluso
a personas con altos niveles de endeu
Universidad de Lima se ven forzadas a enfrentar un ajuste severo del sos, el crédito es aproximadamente el 30%
damiento? ¿Somos un país que vive del
La dificultad que enfrentan las economías euro
peas en la zona del Euro, es que no cuentan con
crédito y que los "plásticos" están siendo
utilizados sin la fiscalización debida?
el tipo de cambio como válvula de escape que
permita a su sector transable internacional ga
nar competitividad, por lo que en consecuencia
RRM: El crédito en el Perú representa todavía
un porcentaje muy bajo del nivel de ingre
gasto privado por la vía de menores remune
Facultad de Derecho de la ausencia de un eje fiscal y de deuda común las del PBI, menor al 36% de Colombia o al 72%
raciones o mayor desempleo. Asimismo, por la
de Chile. Sin embargo, es importante que el
economías de la periferia de la Eurozona tienen
crecimiento del crédito no cree situaciones
que adoptar políticas fiscales pro-cíclicas. La
de sobreendeudamiento de las personas y
empresas, ni que fomente descalces como es
falta también de un eje de supervisión financiera
el caso de los créditos en dólares a personas
común dificulta el proceso de ajuste de las enti
que ganan en soles. Par evitar esto el banco ha
dades financieras en los distintos países, lo que
demorará aún más la recuperación del crédito.
elevado los encajes bancarios y la SBS exige
más capital a los créditos con descalces. Por
Revista editada por alum nos de la 9. ¿Cuáles serían sus pronósticos para la ello, el crédito en dólares se viene moderando
situación peruana en este 2013?
rápidamente. La dolarización del crédito por
ello ha bajado a 43%.
RRM: Nuestro pronóstico de crecimiento del PBI
para este año es de 6,1%, fundamentalmente
11. Cada país tiene su propia coyuntura, cos
por el impulso de la demanda interna en 7%. El
tumbres y realidad. ¿Considera que esto
se ve reflejado en el sistema bancario?
sector externo más bien presiona a la baja por
¿Cuáles son las ventajas y desventajas que
menores volúmenes y precios de exportación,
presenta nuestro sistema bancario frente
lo cual se explica porque las economías desarro
a otros países de Latinoamérica?
lladas se mueven por debajo de su capacidad
potencial y, por otro lado China pasa por un
aterrizaje a tasas de crecimiento más sosteni- RRM: Una situación positiva del Perú es la cali
bles. La inflación este año seguirá dentro del dad de la supervisión bancaria lo cual se refleja
127 rango meta de 1% a 3%, con una tendencia a en que los indicadores de salud del sistema fi
ADVOCATUS acciones concretas para eliminar trabas legales de la cartera, liquidez, eficiencia y retornos, se
nanciero, en términos de capitalización, calidad
ubicarse más cerca del centro de esta banda. Un
reto importante es mantener el dinamismo de
la inversión del sector privado lo cual involucra
encuentran por encima de los de la región. Pero
sin duda coincido en que no hay que bajar la
guardia y se siga mitigando los riesgos.
y burocráticas. El fisco presentará un superávit
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