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Introducción:
El propósito de generar una rentabilidad equilibrada entre las rentas y las ganancias de
capital a largo plazo. Pueden aumentar el énfasis de sus carteras en un sentido o en otro.
Cuanta más tienda el fondo hacia los títulos de tienda fija, más orientado hacia las rentas
estará. Son considerados normalmente como una forma relativamente segura de invertir, en
la que se puede obtener una tasa de rentabilidad competitiva.
Objetivo:
Tener una buena rentabilidad en cuanto a las inversiones emitidas por la empresa y así
poder generar un buen capital para sustentar dichos desembolsos.
BALANCE EQUILIBRADO. FONDO DE MANIOBRA
Cuatro variables clave para que una empresa sea viable
Beneficio positivo y suficiente
Tesorería positiva
Rentabilidades adecuadas
Balance equilibrado
Balance equilibrado debe seguir una ley general de lógica elemental donde dice que las
inversiones al largo plazo (activos no corrientes) deben financiarse a largo plazo. Las
inversiones a corto plazo (activos corrientes) deben financiarse a corto plazo, pero una parte
de las mismas a largo plazo.
La parte de las inversiones a corto plazo (activos corrientes) financiados a largo plazo es el
fondo de maniobra (“working capital”).
El plazo de pago, el plazo de cobro y las rotaciones de las existencias condicionan el fondo
de maniobra necesario en cada empresa.
La cuarta variable para que una empresa sea viable es: Tener un fondo de maniobra
suficiente.
El fondo de maniobra es la parte del activo corriente que está financiado con recursos
permanentes (fondo propio + exigible a largo plazo). No solo hay que disponer de un fondo
de maniobra positivo, sino que ha de ser suficiente para garantizar la estabilidad de la
empresa.
El fondo de maniobra también puede calcularse restando el activo no corriente a los
capitales más el exigible a largo plazo.
Fondo de maniobra = capitales propios + exigible a largo – activo no corriente
Es lo mismo que:
