Page 17 - Bab 2

24

2.4.5. Pengaruh Arus Kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas

investasi, arus kas dari aktivitas pendanaan dan inflasi terhadap

return saham.

Salah satu return investasi adalah capital gain (loss) yang dipengaruhi

olehdua, yaitu faktor internal perusahaan dan faktor eksternal perusahaan. Entitas

membutuhkan kas untuk melaksanakan usaha, melunasi kewajiban dan

membagian dividen kepada investor. Oleh karena itu, laporan arus kas merupakan

bagian laporan keuangan yang dapat berpengaruh terhadap perilaku investor.

Inflasi menjadi pertimbangan investor yang mengharapkan return saham dari

keputusan investasinya karena inflasi merupakan kecenderungan terjadinya

peningkatan harga produk-produk secara keseluruhan sehingga mengurangi

tingkat pendapatan riil yang diperoleh investor dari investasi.

Penelitian Adiwiratama (2012) menyebutkan bahwa secara simultan arus

kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi, arus kas dari aktivitas

pendanaan dan size perusahaan berpengaruh positif terhadap return saham. Inflasi,

Perubahan Nilai Tukar, Suku Bunga, Indeks dan Beta berpengaruh secara

signifikan terhadap return saham karena tingkat inflasi akan meningkatkan risiko

yang harus investor hadapi yang disebabkan oleh adanya penyesuaian tingkat

daya beli masyarakat (Nurhakim, 2010).

H 5 : Arus kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi, arus kas

dari aktivitas pendanaan dan inflasi berpengaruh secara signifikan terhadap

return saham