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FONDO DE MANIOBRA O CAPITAL CIRCULANTE
El fondo de maniobra es la diferencia entre el activo corriente (circulante) y el pasivo corriente
(exigible a corto plazo). Es una de las magnitudes claves que deben ser controladas en una
empresa y totalmente indispensables dentro del análisis financiero, ya que permite conocer la
estructura de "circulante" que más conviene a una determinada empresa.
Fondo de maniobra = activo corriente – pasivo corriente
El fondo de maniobra es la parte del activo corriente que está financiado con recursos
permanentes (fondos propios + exigible a largo). No sólo hay que disponer de un fondo de
maniobra positivo, sino que ha de ser suficiente para garantizar la estabilidad de la empresa.
El fondo de maniobra se refiere a la capacidad (de maniobra) que tiene una empresa para
poder atender sus pagos a corto plazo y, a la vez, para poder realizar inversiones o
adquisiciones que le permitan desarrollar su actividad.
El fondo de maniobra de una empresa ha de ser positivo, y estará tanto más saneada, desde
el punto de vista de la liquidez, cuanto mayor sea esta magnitud. En caso contrario, cuando el
fondo de maniobra sea negativo, puede significar que la empresa no tiene recursos suficientes
para atender sus obligaciones más inmediatas, lo cual aumentaría la probabilidad de entrar en
concurso de acreedores.
CICLO DE MADURACIÓN
El ciclo de maduración es el tiempo que dura todo el ciclo de explotación de una empresa,
desde que se produce la entrada de los materiales en el almacén hasta que se cobran las
facturas de los clientes. Dicho de otra manera, es el plazo, en días, que transcurre desde que
se compra la materia prima hasta que se cobra del cliente.
Con él se pretende calcular y analizar el tiempo medio durante el cual el ciclo de explotación
de la empresa debe ser financiado con capital circulante ya que, desde su inicio hasta que se
produce el pago de los bienes a los suministradores, el ciclo se financia con pasivo
circulante, que es lo mismo que decir que se financia con exigible a corto plazo.
Es importante para una empresa gestionar correctamente su ciclo de maduración. Una mala
gestión puede provocar grave tensiones financieras y disminuir la productividad de la empresa.
