Page 105 - 林一鳴投資心理學

3.5 不肯接受虧本的事實

個等了五分鐘的人比較，到底誰應該繼續再等下去，是不應
該以已經等了多久來考慮的。但話雖如此，人的行為卻剛好
相反，會把沉沒成本放在不同的心理賬戶〔mental acount〕
中，影響著我們日常的決定。例如自己付錢買的演唱會門券，
與免費獲贈的演唱會門券，雖然兩者在經濟定義是一樣的，
但在心理上卻有不同，對於自己付錢買的門券，想看的程度
會較免費獲贈的為高。

投資的情況也是一樣，當投資產生虧本時，已輸去的錢
就已變成沉沒成本，理論上不應該用來影響我們的決定；但
在實際的情況下，當股票的現有價格低於購入價時，我們就
會害怕輸掉沉沒成本，不願意低於參考點沽出股票。所以要
做一個成功的投資者，就應忘記沉沒成本，只應考慮將來是
否有更好的前景，而並非究竟已輸了多少錢在這隻股票上。

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