Page 25 - 林一鳴投資心理學

1.3 投資者的心理賬戶

處理態度。例如在演唱會的故事中，心裡就分為「娛樂」和
「交通」兩個心理賬戶，當遺失門票的時候，就會從娛樂的
心理賬戶中扣除 800 元，若要再買門票的話，就必須從娛樂
賬戶中再取 800 元，由於是同一賬戶，所以就往往放棄了這
場演唱會。可是當遺失八達通咭的時候，只會從交通的心理
賬戶扣除 800 元，與娛樂的賬戶毫無關連，抗拒的力量也會
少一些。

由於心理賬戶的關係，使我們在心裡對同一張紙幣的感
覺也不盡相同。例如辛苦工作賺回來的錢，與賭博賺回來的
錢，都會放在不同的心理賬戶，這種現象被稱為賭場盈利效
應〔house money effect〕，對工作賺回來的錢會較為珍惜，
但相對贏回來的錢卻會花得大手大腳。正
由於這個原因，很多贏了巨額彩票的人，
到最後還是變回窮光蛋一名。
投資者在潛意識中，也會將資產組合
放入兩個不同的心理賬戶，一個
賬戶把股市當理性投資，另一個
賬戶則當非理性賭場，而在作出投
資決策的時候，每次都只考慮一個
心理賬戶，其他的賬
戶分別看待。由於
把不同的心理賬
戶分開，所以會
導致一些非理性
的投資行為。

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