Page 26 - 林一鳴投資心理學

Part 1 甚麼是投資心理學？

◤心理賬戶對投資者的負面影響

心理賬戶的形成，有時會令我們在投資的時候，作出非
理性的決定。試想想以下的兩種情況：

(1) 假設你以 10,000 元購入了一隻股票，今天跌至 5,000
元了，你會沽出這隻股票嗎？

(2) 同樣的情況，但你的經紀錯誤地替你沽出了這隻股
票。他立刻打電話向你道歉，並問你是否願意購回股票，當
然手續費用全免。那麼你會以同樣價錢購回這隻股票，或是
購買其他更具升值潛力的股票？

同一道理，這兩條問題的本質其實是一樣的，但大多數
人對於第一種情況，會選擇繼續觀望而不沽出股票，但在第
二種情況下，就會選擇購買一隻新的股票。主要的原因，就
是人們會把輸了的股票形成一個心理賬戶，所以要沽出股票，
這個心理賬戶就會輸錢；但當股票已經沽出，這個心理賬戶
就會消失，投資者就會考慮其他升值潛力更佳的股票了。

所以心理賬戶會使投資者避免賣出虧本的股票，因為當
賣掉股票的時候，就會關閉相應的心理
帳戶，為投資者帶來情緒上的痛苦。
但要做一個成功的投資者，究竟是情
緒的痛苦重要，還是真金白銀的損失較
為重要？所以我們不應該受到心理賬戶
的影響，要讓錢在不同的賬戶間流動，
特別是對於虧本的投資，更不要被心理
賬戶的問題，間接地控制了買賣的決定。

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