Page 146 - 林一鳴的投資世界

4.2 細價股孖展連環爆倉

當細價股暴跌的時候，你應該先問一問自己，究竟背後斬倉
和股價暴跌的原因，你知道多少？

2017 年中發生一連串的細價股爆煲事件，很多細價股的
股價，在一天內大跌八九成，導致不少散戶傷亡慘重。雖然
爆煲的成因，外人很難知道真實的答案，但市場估計觸發連
環爆煲的原因，可能是孖展被迫斬倉，或是運作網絡的人要
斬纜跳船。

4 戰場上的股市策略
近年有不少細價股出現連環暴跌，都是因為孖展斬倉而
造成的。

我在證券行工作的時候，都試過斬人倉的經驗。大股東
向證券行借了孖展，因為股價下跌而不夠錢填數，證券行為
了保護自己，在程序上需要立刻將抵押的股票斬倉，有些時
候可能會斬得略為重手，底線就是保護證券行不用輸錢，跟
著這條線大手大手地斬下去。所以斬倉時的第一下暴跌，股
價通常都會跌過龍，斬停後常會出現一個反彈，然後再來跌
過。

一籃子股票的斬倉過程

不過在細價股的爆煲事件中，應該不是單一股票，而是
一籃子股票的孖展。

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