Page 81 - NuevoDocumento 2018-04-20

La rentabilidad de nuestro dinero invertido a la empresa

El análisis de la rentabilidad permite relacionar lo que se genera a través de la
cuenta de pérdidas y ganancias con lo que se precisa de activos y capitales
propios para conseguirlo, en otras palabras, es el cociente entre un concepto de
resultado y un concepto de capital invertido para obtener ese resultado

Empresa viable

Beneficio positivo y positiva

Tesorería positiva

Rentabilidades adecuadas

ROE (Retorno de fondos propios)

ROA (es cada momento dependerá de varios factores, principalmente de los tipos
de intereses que ofrezca el mercado financiero en ese momento)

Las principales ratios que se analizarán dependen de cuatro variables:
 Activo
 Capitales propios
 Ventas
 Beneficio

De este modo:
i. La rotación compara las ventas con el activo.
ii. El margen puede medirse dividiendo el beneficio por las ventas.
iii. La rentabilidad es la relación entre beneficio y capitales propios.
iv. El rendimiento es el beneficio dividido por el activo.
v. El apalancamiento compara el activo con los capitales propios.

La rentabilidad económica es el indicador básico para juzgar la eficiencia en la
gestión empresarial, pues es precisamente el comportamiento de los activos, con
independencia de su financiación, el que determina con carácter general que una
empresa sea o no rentable en términos económicos. Además, el hecho de no
tener en cuenta la forma en que han sido financiados los activos ni su fiscalidad,
permitirá determinar si una empresa no rentable lo es por problemas en el
desarrollo de su actividad económica o por una deficiente política de
autofinanciación o excesiva presión fiscal.
El rendimiento puede compararse con el coste medio del pasivo de la empresa o
coste medio de financiación (intereses de la deuda + dividendos deseados por los
accionistas).