Page 30 - Stabilitas Edisi 205 Tahun 2024

RISET

Gambar 2. Perkembangan Volume Transit Harian persen, dan suku bunga Lending Facility
(Juta Metrik Ton, 7-day moving average) sebesar 7,00 persen.
Kenaikan suku bunga jelas akan
berpotensi menaikkan suku bunga kredit
domestik. Risiko inflasi tidak bisa dihindari
yang akan menekan permintaan dan
mendorong inflasi dari sisi suplai. Sebuah
kombinasi yang sangat tidak bersahabat
bagi sebuah perekonomian. Namun
demikian, kenaikan suku bunga acuan
Bank Indonesia harus terjadi dalam rangka
meredam pelemahan nilai tukar rupiah.
Dalam kurun waktu satu tahun, 2
Juni 2023-31 Mei 2024, rupiah sudah
terdepresiasi sebesar 8,33 persen
Sumber : IMF, Mei 2024.
dari Rp 15.000 per dollar AS menjadi
pemberi utang, yakni International terbesar mencapai 350 persen dari Rp16.253 per dollar AS. Sementara itu,
Monetary Fund (IMF), European Central Shanghai–Genoa. Alhasil, prediksi sejak Januari 2024 hingga Mei 2024,
Bank (ECB), dan European Comission (EC) sumbangan terhadap inflasi inti (barang) rupiah sudah terdepresiasi sebesar 5,27
yang senantiasa mengajukan proposal atas permasalahan ini sebesar 0,7 persen persen. Pelemahan nilai tukar rupiah ini
pengetatan anggaran. dan inflasi inti total sebesar 0,3 persen di juga terjadi terhadap nilai tukar mata
paruh pertama 2024. uang asing, terutama negara-negara
Geopolitik Gonjang-ganjing global tersebut di berkembang.
Setali tiga uang, kondisi ekonomi atas akan berpengaruh terhadap ekonomi Selain moneter, sisi fiskal tentu tidak
global berkaitan dengan geopolitik. domestik baik dari sisi moneter maupun boleh dilupakan. Pelemahan nilai tukar
Konflik di Timur Tengah dan masih fiskal. Dampak yang sudah dirasakan dari rupiah akan membebani anggaran negara
belum berakhirnya perseteruan Rusia- sisi moneter adalah kenaikan suku bunga terkait dengan kebijakan energi nasional
Ukraina menjadi faktor penting yang acuan (BI Rate). Sejak Mei 2023, BI Rate dalam hal ini subsidi BBM. Ketergantungan
perlu diwaspadai terkait dengan kondisi sudah meningkat 50 basis poin dari 5,75 minyak impor bisa dipastikan akan
fiskal nasional. Bara api Timur Tengah menjadi 6,25 persen. Kebijakan terakhir menjadikan pelemahan nilai tukar rupiah
berpotensi meningkatkan ongkos yang diambil otoritas moneter melalui berpengaruh terhadap besaran subsidi
perdagangan internasional. Ongkos ini Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank yang diberikan oleh pemerintah. Di tengah
bukan dari kenaikan harga minyak tapi Indonesia 21-22 Mei 2024, menetapkan BI ancaman inflasi, menaikkan harga BBM
semakin jauhnya pelayaran. Rate berada pada level 6,25 persen, tidak adalah hal yang tidak populis. Sedangkan
Seperti diketahui, konflik Timur berubah dari hasil RDG terakhir pada 24 menambah subsidi BBM dalam anggaran
Tengah mengganggu pelayaran terusan April 2024. Kemudian, RDG menetapkan negara memberatkan pos subsidi energi.
Suez. Perjalanan transit melalui Kanal suku bunga Deposit Facility sebesar 5,50 (Gambar 3)
Suez menurun 50 persen year on year Gambar 3. Perkembangan Nilai Tukar Rupiah terhadap USD
dalam dua bulan pertama 2024. Di sisi (Mei 2023 – Mei 2024)
lain, perjalanan kargo melalui Tanjung
Harapan Afrika Selatan meningkat 74
persen dibandingkan tahun sebelumnya.
Kemudian volume perjalanan melalui
terusan Panama juga menurun sebesar 32
persen dibandingkan tahun sebelumnya.
(Gambar 2)
Dampak dari peralihan jalur pelayaran
ini mengakibatkan peningkatan ongkos
transportasi, terlebih 30 persen pelayaran
global melalui terusan Suez. Mengacu
pada data JP Morgan, biaya pengapalan
dari Asia ke Eropa mengalami peningkatan Sumber : Bank Indonesia, 2024

30 Edisi 205 / 2024 / Th.XVIII www.stabilitas.id