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和 Markowitz 投資組合理論之效率前緣模型。最後，將 TWSE 台
灣公司治理評鑑指標為 A+ 且網路聲量排名前 40 名之個股日報酬
資料，透過 Markowitz 投資組合理論之效率前緣模型，呈現投資
組合之報酬率及 Sharpe ratio。
而 本文 ESG 指標為 TEJ 資料庫中 TWSE 台灣公司治理評鑑
指標，TWSE 台灣公司治理評鑑指標分為法規遵循、資訊時效性、
財務預測資訊、年報資訊、企業網站資訊五大構面，本文選用 2018
年至 2020 年度的資料，挑選出評分為 A+ 之個股，其中有 KY
股，但考量 KY 股風險較高且近年有許多重大負面新聞，故主動
排除 KY 股作為投資組合成分股，另中壽於 2021 年合併為開發
金子公司並終止上市，故將其排除，排除以上條件後，2018 年至
2020 年度 A+ 股如表 1 所示；個股股價及報酬率採用 TEJ 資料
庫 2019 年至 2021 年之日資料；網路聲量則是利用 Google
Trends 抓取 TWSE 台灣公司治理評鑑指標為 A+ 之個股關鍵
字。
第三部分介紹本文的兩種模型，分別為 Google Trends 網路聲量
模型以及 Markowitz 投資組合理論之效率前緣模型。Google Trends
網路聲量模型，將 TWSE 台灣公司治理評鑑指標 2018 年至 2020
年的資料挑選出評分為 A+ 之個股後，再從 Google Trends 抓取網
路聲量時間區段，如：2018 年 TWSE 台灣公司治理評鑑指標抓取
的網路聲量區間為 2019 年，2019 年 TWSE 台灣公司治理評鑑指
標抓取的網路聲量區間為 2020 年，2020 年 TWSE 台灣公司治理
評鑑指標抓取的網路聲量區間為 2021 年。自 Google Trends 抓取
2021 年台積電網路聲量趨勢如圖 1 所示，其趨勢與 2021 年台積
電股價走勢相近。
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