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Fonction engagement en milieu bancaire

Pour en savoir plus :

Principaux retraitements

La capacité d’autofinancement

Le point de départ de cette notion est une interrogation sur l’intérêt du résultat net comptable (RNC) quant
à sa représentativité de la rentabilité de l’entreprise. En effet, il s’agit d’un mauvais indicateur car d’un
point de vue comptable nous enregistrons des charges qui ne sont pas décaissées (par exemple les DAP) et
de façon symétrique des produits qui ne sont pas encaissés. Par conséquent, il ne reflète pas la rentabilité
de l’entreprise d’où le recours à la CAF.
La CAF apparaît comme un indicateur monétaire du résultat de l’exercice, puisqu’elle représente la
différence entre les produits encaissés et les charges décaissées ; en fait elle indique les liquidités dégagées
par une entreprise au cours d’un exercice. Elle mesure le montant des ressources dégagées au cours de
l’exercice qui restent à l’entreprise pour assurer la distribution des bénéfices, le remboursement en capital
des emprunts à long ou moyen terme et l’autofinancement nécessaire au renouvellement des
immobilisations. La CAF n’est donc pas un indicateur ultime correspondant au montant des fonds conservés
par l’entreprise puisque la rémunération des actionnaires n’a pas encore été prise en compte.
1
La CAF a un caractère plus général que l’EBE puisqu’elle agrège tous types d’opérations, qu’ils soient
d’exploitation, financier ou exceptionnel. Pour rappel, l’EBE ne concerne que l’exploitation. La CAF
correspond à une notion d’activité courante et n’intègre pas les plus-values de cession. On peut la calculer
par son origine.

1 Agrége : unit, réunit, incorpore, ...

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