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Fonction engagement en milieu bancaire

Exemple
Le résultat de l’exercice de l’entreprise TOPCOM s’élève à 1.500 KDH, les dotations aux
amortissements de l’exercice s’élèvent à 500 KDH et les reprises sur amortissements et provisions
sont de 100. La valeur nette d’amortissement des immobilisations cédées est de 100 et les
produits de cessions d’immobilisation sont de 350.

Calculez la capacité d’autofinancement.

Résultat net de l’exercice 1.500
+ Dotations aux amortissements et provisions aux niveaux : 500
- Reprises sur amortissements et provisions aux niveaux : 100
- Produits des cessions d’immobilisations 350
+ Valeur nette d’amortissement des immobilisations cédées 100

= Capacité d’autofinancement CAF de l’exercice 1.650
A titre d'analyse et de contrôle, l’entreprise a avantage à calculer, par ailleurs, la C.A.F. par la
méthode dite "soustractive", à partir de l’E.B.E. :

C.A.F. = E.B.E. + Produits encaissables – charges décaissables

• Produits encaissables = autres produits d'exploitation, transferts de charges, produits
financiers et produits non courants à l’exclusion des reprises sur amortissements, sur
subventions d'investissement, sur provisions durables et provisions réglementées et à
l’exclusion du produit de cession des immobilisations).
• Charges "décaissables" = autres charges d'exploitation, charges financières, charges non
courantes et impôts sur les résultats (à l’exclusion des dotations relatives à l’actif
immobilisé et au financement permanent et de la valeur nette d'amortissements des
immobilisations cédées).
La CAF permet d’apprécier la capacité de remboursement et la répartition de la valeur ajoutée sur
la base des deux rapports suivants :

La capacité de remboursement La répartition de la valeur ajoutée

Dettes financières / CAF Autofinancement / VA

Ce ratio mesure l’endettement, il ne doit pas Il mesure la part de la VA consacrée à
excéder quatre fois la capacité l’autofinancement.
d’autofinancement.

 L’autofinancement

L’autofinancement représente, non plus l’aptitude potentielle à s’autofinancer, mais l’aptitude
réelle à s’autofinancer. L’autofinancement correspond donc à la part de la CAF qui restera à la
disposition de l’entreprise pour être réinvestie. L’autofinancement permet à l’entreprise de
financer par elle-même des investissements, le remboursement des emprunts et l’augmentation
du fonds de roulement.

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