Page 298 - מיזוגים ורכישות - פרופ' אהוד קמר 2022
P. 298
ע"א 7414/08תרו תעשיה רוקחית בע"מ נ' Sun Pharmaceutical Industries Ltd
][7.9.2010
השופטת א' פרוקצ'יה:
***
השאלה
.1בלב הליך זה עומדת השאלה מהם הת אים וה סיבות שבהם על רוכש שליטה בחברה ציבורית
לקיים הליך של הצעת רכש מיוחדת ,ומתי הוא פטור מכך ,על פי הוראת סעיף 328לחוק החברות .הוראת חוק זו
מסדירה את החובה והת אים לקיום הצעת רכש מיוחדת במקום שאדם מבקש לרכוש שליטה בחברה ציבורית .כן
מסדירה הוראה זו את הת אים שבהתקיימם חל פטור מחובה זו .ע יי ו בשאלה האם מתקיים במקרה זה הכלל המחייב
הצעת רכש מיוחדת כאמור ,או שמא הוא כ ס למסגרת אחד הפטורים ,המאפשרים רכישת שליטה בלא קיום הצעת
רכש מיוחדת.
זו לשון סעיף 328לחוק החברות:
הצעת רכש מיוחדת
") .328א( בחברה ציבורית ,לא תבוצע רכישה שכתוצאה ממ ה ייהפך אדם להיות בעל
דבוקת שליטה אם אין בחברה בעל דבוקת שליטה ,וכן לא תבוצע רכישה שכתוצאה ממ ה
יעלה שיעור החזקותיו של הרוכש מעל ארבעים וחמישה אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה,
אם אין אדם אחר המחזיק למעלה מארבעים וחמישה אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה ,אלא
בדרך של הצעת רכש לפי הוראות פרק זה )להלן — הצעת רכש מיוחדת(.
)ב( הוראת סעיף קטן )א( לא תחול על –
) (1רכישה של מ יות בהצעה פרטית ,ובלבד שהרכישה אושרה באסיפה כללית כהצעה
פרטית שמטרתה להק ות ל יצע דבוקת שליטה אם אין בחברה בעל דבוקת שליטה ,או כהצעה
פרטית שמטרתה להק ות ארבעים וחמישה אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה אם אין בחברה
אדם המחזיק ארבעים וחמישה אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה;
) (2רכישה מבעל דבוקת שליטה ,אשר כתוצאה ממ ה יהפוך אדם לבעל דבוקת שליטה;
) (3רכישה ממי שמחזיק מעל ארבעים וחמישה אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה ,אשר כתוצאה
ממ ה יעלה שיעור אחזקותיו של הרוכש ,מעל ארבעים וחמישה אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה.
294
][7.9.2010
השופטת א' פרוקצ'יה:
***
השאלה
.1בלב הליך זה עומדת השאלה מהם הת אים וה סיבות שבהם על רוכש שליטה בחברה ציבורית
לקיים הליך של הצעת רכש מיוחדת ,ומתי הוא פטור מכך ,על פי הוראת סעיף 328לחוק החברות .הוראת חוק זו
מסדירה את החובה והת אים לקיום הצעת רכש מיוחדת במקום שאדם מבקש לרכוש שליטה בחברה ציבורית .כן
מסדירה הוראה זו את הת אים שבהתקיימם חל פטור מחובה זו .ע יי ו בשאלה האם מתקיים במקרה זה הכלל המחייב
הצעת רכש מיוחדת כאמור ,או שמא הוא כ ס למסגרת אחד הפטורים ,המאפשרים רכישת שליטה בלא קיום הצעת
רכש מיוחדת.
זו לשון סעיף 328לחוק החברות:
הצעת רכש מיוחדת
") .328א( בחברה ציבורית ,לא תבוצע רכישה שכתוצאה ממ ה ייהפך אדם להיות בעל
דבוקת שליטה אם אין בחברה בעל דבוקת שליטה ,וכן לא תבוצע רכישה שכתוצאה ממ ה
יעלה שיעור החזקותיו של הרוכש מעל ארבעים וחמישה אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה,
אם אין אדם אחר המחזיק למעלה מארבעים וחמישה אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה ,אלא
בדרך של הצעת רכש לפי הוראות פרק זה )להלן — הצעת רכש מיוחדת(.
)ב( הוראת סעיף קטן )א( לא תחול על –
) (1רכישה של מ יות בהצעה פרטית ,ובלבד שהרכישה אושרה באסיפה כללית כהצעה
פרטית שמטרתה להק ות ל יצע דבוקת שליטה אם אין בחברה בעל דבוקת שליטה ,או כהצעה
פרטית שמטרתה להק ות ארבעים וחמישה אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה אם אין בחברה
אדם המחזיק ארבעים וחמישה אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה;
) (2רכישה מבעל דבוקת שליטה ,אשר כתוצאה ממ ה יהפוך אדם לבעל דבוקת שליטה;
) (3רכישה ממי שמחזיק מעל ארבעים וחמישה אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה ,אשר כתוצאה
ממ ה יעלה שיעור אחזקותיו של הרוכש ,מעל ארבעים וחמישה אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה.
294
