Page 7 - e-Modul
P. 7
RISIKO SAHAM | 05
Beta merupakan tolok ukur untuk menghitung Risiko Sistematis, karena beta
menunjukkan adanya hubungan antara return saham dengan return pasar. Beta
dilambangkan dengan β sehingga pengukuran Risiko Sistematis portofolio
(Jogiyanto, 2014: 247):
Risiko Sistematis = βp2 . σm2
Keterangan:
βp = beta portofolio
σm = varian return pasar.
Suatu saham yang memiliki nilai beta sama dengan satu (β=1) menunjukkan
bahwa perubahan tingkat keuntungan suatu saham berubah secara proporsional
dengan tingkat perubahan keuntungan pasar. Untuk saham yang mempunyai nilai
beta lebih besar dari satu (β>1) disebut saham agresif karena relatif lebih peka
terhadap tingkat perubahan keuntungan pasar. Umumnya saham agresif memiliki
risiko di atas risiko rata-rata pasar. Saham yang memiliki nilai beta kurang dari
satu (β>1) disebut saham defensif, yang artinya saham kurang peka terhadap
tingkat perubahan keuntungan pasar dan memiliki risiko di bawah rata-rata pasar.
