Page 19 - 陳慧光

4%

2%

0%
CPI
-2% core CPI
shelter
-4% food and beverages
transportation services
-6%
2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021

圖 3: CPI 通膨率隨時間之變化

4.1.1 單根檢定

6
觀察 CPI 通膨指標的時間趨勢 (詳見圖 3)， 可發現在新冠疫情
時期的波動度增大，但似乎並無隨著時間持續上升或下降之趨勢；當

中 CPI 項下之細項運輸服務 (transportation services) 於疫後之波動

度明顯加劇，故為以保守起見，本文採用 ADF 檢定法之設定包含

「僅含截距項」、「含時間趨勢及截距項」 及 「不含時間趨勢及截距

項」 如表 3。

檢視表 3 可發現，CPI 之細項 transportation services 的波動度雖

於疫後上升，但在各別設定中均達高度顯著性及穩定性；而在 「僅

含截距項」中，僅有 PPI 項下之 final demand construction (第 13 項)

及其細項 construction for private capital investment 與 construction

for government (第 14 及 15 項) 呈現不拒絕 ADF 之 5% 顯著水

準，但此三細項數據於 「不含時間趨勢及截距項」 中卻又呈現拒絕

5% 顯著水準，推估是建築項目受到疫後極度量化寬鬆政策影響，所

造成這些時間序列資料不穩定現象。

6 PPI 及 PCE 時間趨勢圖請詳見於附錄。
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