Page 16 - MFB22陳宜楓

表 2: 原始數列的單根檢定

ADF 統計量 1% Level 5% Level 10% Level
上市航運類股指數 -1.1389 -3.99 -3.43 -3.13
長榮航股價收盤價 -3.2086 -3.99 -3.43 -3.13

華航股價收盤價 -3.682 -3.99 -3.43 -3.13
美國西德州原油價格 -3.6859 -3.99 -3.43 -3.13
倫敦布倫特原油期貨 -2.9203 -3.99 -3.43 -3.13
美元兌新台幣匯率 -2.2371 -3.99 -3.43 -3.13

中油國際線航空燃油價格 -3.0677 -3.99 -3.43 -3.13
美國海灣 (USGC) 航空燃油價格 -3.3136 -3.99 -3.43 -3.13

型時計算出的係數估計變異數與模型選取是同時完成的。Lasso 模型

的目標函數如下： k
T
2
min  (Y     X    X )    


 j t  1  t 0 1 1,t k , k t i 1 i  ，
其中，  為事先給定的常數，當  越來越大時，因  i 一定為
正，為了讓目標函數最小，勢必讓  i 趨近於 0。當    時，為

了讓目標函數最小，所有   0 因此達到變數選擇的功能。
i

實證結果

4.1 單根檢定結果

因為要做迴歸分析，為了避免有假性迴歸的情況，第一步先將

所有原始時間序列資料進行 ADF 單根檢定，其檢定結果顯示原始時

間序列資料的統計量均不顯著 (詳見表 2，因篇幅限制只列舉前八項

變數)，即為非恆定狀態數列。確認有單根存在後，第二步要將非恆

定數列資料做一次差分，將原始序列資料轉變成上市航運類股指數報

酬率、長榮航股價收盤價報酬率、華航股價報酬率、西德州原油價格

成長率、倫敦布蘭特原油期貨報酬率、美元兌新台幣匯率成長率、中

油國際線航空燃油價格成長率與美國海灣航空燃油價格報酬率。再次

14